A multidisciplinary approach to the open banking definition and the understanding of adoption drivers by end-customers

Abstract

Open banking es una de las tendencias más disruptivas en la banca minorista. Consiste en la posibilidad de compartir datos bancarios con terceros por parte de los clientes. Open banking debería facilitar la entrada de nuevos actores en el mercado (fintechs, empresas tecnológicas, utilities, gran distribución) e incrementar la competencia y la innovación. Asimismo debería mejorar procesos críticos tales como el alta de nuevos clientes y la gestión del riesgo y del fraude. Sin embargo, el Open Banking Framework en el Reino Unido y la PSD2 en la Unión Europea, modelos de referencia a nivel mundial, no están teniendo el impacto esperado. Esta tesis persigue identificar el porqué y proponer líneas de evolución. Para ello, se centra en tres cuestiones: qué es exactamente open banking cuáles son los factores que explican su adopción por los clientes y qué explica el mal desempeño actual. Para ello, se utilizaron diversas metodologías. El análisis de la literatura y la definición de open banking se abordaron aplicando metodologías bibliométricas (clusterización) sobre 990 artículos. Se analizaron asimismo, a través de una metodología ad-hoc, las 47 definiciones parciales encontradas en la literatura para proponer una definición generalizada. Para identificar los factores de adopción se ejecutaron 553 encuestas sobre un cuestionario desarrollado sobre la literatura sobre adopción tecnológica. Los resultados se analizaron con un modelo de ecuaciones estructurales. Para concretar líneas de evolución, además de las conclusiones de los análisis anteriores, se examinaron publicaciones específicas, contextualizándolas en la discusión sobre open banking, open finance y modelos de compartición de datos Como resultado de la investigación, se identifican los cuatro contextos en los cuales se utiliza open banking (plataformización del negocio, compartición de datos, tecnología financiera y regulación), se propone una definición generalizada del concepto, válida en los cuatro contextos identificados, así como una visión de los sesgos en la literatura actual, que infravalora la perspectiva del cliente. Se identifican la utilidad, la confianza y la influencia social como los principales factores de adopción, mientras que se descarta la facilidad de uso. Finalmente se propone la importancia de impulsar la investigación de la perspectiva del cliente y la necesidad de un marco de confianza en los nuevos entrantes como líneas de evolución. Realizada en el marco de un programa DBA, esta tesis es un abordaje académico pionero al open banking, incorporando recomendaciones específicas y pragmáticas dirigidas a reguladores, supervisores, bancos y nuevos entrantes formuladas desde la perspectiva del cliente bancario.

Open banking is a major disruptor in the retail banking industry. It consists of the possibility of sharing data with third parties by customers. It should facilitate the entry of new players (fintechs, technology companies, utilities, retailers…) and increase competition and innovation in the market. Additionally, it should improve critical processes such as new customer registration and risk and fraud management. However, the Open Banking Framework in the United Kingdom and the PSD2 in the European Union, world reference models, are not having the expected impact. This thesis aims to identify why and propose lines of evolution. To do this, it focuses on three questions: what precisely open banking is, the factors that explain its customer adoption, and what justifies its current deficient performance. For this, various methodologies were used. The analysis of the literature and the definition of open banking were approached by applying bibliometric methodologies (clustering) to 990 articles. Through an ad-hoc methodology, forty-seven partial definitions found in the literature were analyzed to propose a generalized definition. To identify the factors of adoption, 553 surveys were carried out on a questionnaire developed on the literature on technology adoption. The results were analyzed with a structural equation model. To identify lines of evolution, in addition to the conclusions of the previous analyses, specific publications were examined, contextualizing them in the discussion on open banking, open finance and data-sharing models. As a result of the research, the four contexts in which open banking is used (business platformization, data sharing, financial technology, and regulation) are identified, and a generalized definition of the concept across contexts is proposed. Additionally, a bias in the existing literature is identified because it undervalues the client's perspective. Utility, trust, and social influence are identified as the primary adoption factors, while ease of use is discarded. Finally, the importance of promoting research from the customer's perspective and the need for a framework of trust in new entrants as lines of evolution is proposed. This thesis is a pioneering approach to open banking research from the client perspective, incorporating specific and pragmatic recommendations addressed to regulators, supervisors, banks, and new entrants.