EVALUACIÓN DE LA CAUSALIDAD: RETORNOS DE SEMICONDUCTORES Y SU INFLUENCIA EN EL RENDIMIENTO CORPORATIVO TECNOLÓGICO - Cameron de la Guerra, Alba Raquel

Abstract

Este estudio investiga si los retornos de las empresas de semiconductores en mercados emergentes influyen en el rendimiento de las empresas en economías desarrolladas. El objetivo principal es determinar si los cambios en la industria de semiconductores en economías emergentes afectan significativamente a las empresas tecnológicas en mercados desarrollados. Para ofrecer una perspectiva holística, se analiza el contexto de la industria de los semiconductores, destacando las disrupciones en las cadenas de suministro debido a los cuellos de botella generados por el aumento de la demanda de productos tecnológicos en los últimos cinco años. Asimismo, se examina la interdependencia entre países en el proceso de producción de semiconductores, destacando el papel crucial de los mercados emergentes. El estudio se apoya en la realización de un Test de Causalidad de Granger, basado en los retornos de los precios del Nasdaq y MSCI Semiconductors Emerging Markets, desde el 1 de enero de 2017 hasta el 28 de marzo de 2024. Estos índices han sido seleccionados como ejemplos representativos del enfoque del trabajo: el Nasdaq, compuesto mayoritariamente por empresas tecnológicas, y el MSCI Semiconductors Emerging Markets, que incluye empresas de semiconductores en mercados emergentes. En conclusión, este estudio proporciona una nueva perspectiva sobre la interdependencia económica global en el sector de semiconductores. Se sugiere que las empresas tecnológicas en economías desarrolladas no dependen significativamente del crecimiento de la industria de semiconductores en mercados emergentes.

This study investigates whether the returns of semiconductor companies in emerging markets influence the performance of companies in developed economies. The main objective is to determine whether changes in the semiconductor industry in emerging economies significantly affect technology companies in developed markets. To provide a holistic perspective, the context of the semiconductor industry is analyzed, highlighting the disruptions in supply chains due to bottlenecks generated by the increased demand for technological products over the past five years. Additionally, the interdependence between countries in the semiconductor production process is examined, emphasizing the crucial role of emerging markets. The study relies on conducting a Granger Causality Test, using the return data of the Nasdaq and MSCI Semiconductors Emerging Markets indices from January 1, 2017, to March 28, 2024. These indices have been selected as representative examples of the study's focus: the Nasdaq, composed primarily of technology companies, and the MSCI Semiconductors Emerging Markets, which includes semiconductor companies in emerging markets. In conclusion, this study provides a new perspective on the global economic interdependence in the semiconductor sector. It suggests that technology companies in developed economies do not significantly depend on the growth of the semiconductor industry in emerging markets.