Valoración de empresas. Análisis de EEFFF. Modelos de gestión de riesgo.

Abstract

En este trabajo realizaremos una valoración de una empresa que recientemente se incorporó al índice de las 50 empresas con mayor capitalización bursátil de Europa: Ferrari S.P.A. La marca, representada por el Cavallino Rampante, es una empresa líder en el sector de los deportivos de alta gama y un referente máximo en la Fórmula 1.

Para llevar a cabo esta investigación, comenzaremos con un análisis profundo del modelo de negocio que ha llevado al éxito a la marca italiana. Esto incluirá un estudio detallado de su estrategia de exclusividad, producción limitada y alto rendimiento, así como las políticas de fidelización y la gestión de la marca que han asegurado su posición de liderazgo en el mercado.

Además, realizaremos un análisis fundamental de la empresa, examinando sus estados financieros, ratios clave, y la gestión del capital y los recursos. También se abordará la historia de Ferrari, destacando cómo sus logros deportivos han contribuido significativamente a su prestigio y éxito comercial.

El análisis incluirá una revisión exhaustiva de todos los productos que ofrece Ferrari, desde sus modelos de vehículos hasta sus servicios de personalización y programas de fidelización para clientes. También se evaluará la presencia internacional de la marca, observando su expansión en mercados emergentes y la estrategia de penetración en diferentes regiones del mundo.

Por supuesto, también analizaremos el sector automovilístico de lujo en su conjunto, así como todos sus competidores principales, incluyendo Lamborghini, Porsche, Aston Martin y McLaren, entre otros. Esto nos permitirá identificar las ventajas competitivas que Ferrari posee en términos de innovación, tecnología, y percepción de marca.

Finalmente, se realizará la valoración de la empresa utilizando dos métodos distintos. Primero, el método del descuento de flujos de caja futuros (DCF), que proyecta los flujos de caja de la empresa y los descuenta a una tasa que refleja el riesgo y el costo de capital de Ferrari. Segundo, una valoración por múltiplos, que comparará los ratios financieros de Ferrari con los de sus competidores directos en el sector.

Esta combinación de análisis permitirá obtener una valoración precisa y robusta de Ferrari S.P.A., proporcionando una visión integral de su posición en el mercado y su potencial de crecimiento futuro​

In this paper, we will conduct a valuation of a company that has recently joined the index of the 50 companies with the highest market capitalization in Europe: Ferrari S.P.A. The brand, represented by the Prancing Horse, is a leading company in the high-end sports car sector and a prominent figure in Formula 1.

To carry out this research, we will begin with an in-depth examination of the business model that has driven the Italian brand to success. This will include a detailed study of its exclusivity strategy, limited production, high performance, customer loyalty policies, and brand management, all of which have secured its leadership position in the market.

Moreover, we will conduct a fundamental analysis of the company, examining its financial statements, key ratios, and capital and resource management. The history of Ferrari will also be addressed, highlighting how its sporting achievements have significantly contributed to its prestige and commercial success.

The analysis will include a comprehensive review of all the products Ferrari offers, from its vehicle models to its customization services and customer loyalty programs. We will also assess the brand's international presence, observing its expansion in emerging markets and its penetration strategy in different regions worldwide.

Of course, we will also analyze the luxury automotive sector as a whole, as well as all its main competitors, including Lamborghini, Porsche, Aston Martin, and McLaren, among others. This will allow us to identify the competitive advantages Ferrari possesses in terms of innovation, technology, and brand perception.

Finally, the valuation of the company will be conducted using two different methods. First, the discounted cash flow (DCF) method, which projects the company's cash flows and discounts them at a rate that reflects Ferrari's risk and cost of capital. Second, a multiples valuation, which will compare Ferrari's financial ratios with those of its direct competitors in the sector.

This combination of analyses will enable us to obtain an accurate and robust valuation of Ferrari S.P.A., providing a comprehensive view of its market position and future growth potential​