Análisis del efecto halo en la volatilidad del precio del Bitcoin. Identificación de casos que influyen en el periodo 2021-2023

Abstract

Este trabajo de fin de Grado se centra en estudiar la volatilidad de Bitcoin y su potencial conexión con el sesgo cognitivo del efecto halo generado por personalidades influyentes en el mercado, dentro del marco de las finanzas conductuales. El fenómeno de las criptomonedas ha crecido sustancialmente durante los últimos años y su volatilidad inherente se ha convertido en una de sus señas de identidad más notorias, categorizando a Bitcoin como una inversión de alto riesgo. En este contexto, personajes influyentes han jugado un papel crucial en la promoción de Bitcoin. La utilización de personajes influyentes para promocionar Bitcoin es un claro indicativo de cómo el efecto halo puede moldear las percepciones del mercado y afectar las decisiones financieras. Por ello, los objetivos de este trabajo son identificar y comparar la volatilidad de Bitcoin con un índice bursátil de referencia (NASDAQ) para después analizar cómo las acciones y opiniones de figuras públicas pueden influir en su volatilidad, especialmente en momentos de alta variabilidad de precios, proporcionando una visión integral de cómo el efecto halo podría afectar el comportamiento del mercado. Entre esos personajes, destacamos la figura de Elon Musk como mayor influente en el efecto halo. La metodología usada han sido los precios de cotización tanto del Bitcoin como del NASDAQ para la comparativa de la volatilidad, y el uso de la plataforma de Bloomberg para la identificación de las noticias.

This thesis focuses on the volatility of Bitcoin and its potential connection with the cognitive bias of the halo effect generated by influential personalities in the market, within the framework of behavioural finance. The cryptocurrency phenomenon has grown substantially in recent years and its inherent volatility has become one of its most notorious hallmarks, categorising Bitcoin as a high-risk investment. In this context, influencers have played a crucial role in promoting Bitcoin. The use of influencers to promote Bitcoin is a clear indication of how the halo effect can shape market perceptions and affect financial decisions. Therefore, the objectives of this paper are to identify and compare Bitcoin's volatility with a benchmark stock market index (NASDAQ) and then analyse how the actions and opinions of public figures can influence its volatility, especially at times of high price variability, providing a comprehensive view of how the halo effect could affect market behaviour. Among these figures, we highlight the figure of Elon Musk as a major influencer of the halo effect. The methodology used has been the quoted prices of both Bitcoin and NASDAQ for the volatility comparison, and the use of the Bloomberg platform for the identification of the news.