Gestión pasiva vs. gestión activa.

Abstract

El objetivo de mi trabajo es evaluar el debate en curso entre la gestión activa de carteras y la gestión pasiva de carteras. En mi trabajo me he limitado a realizar un análisis práctico de la rentabilidad de seis fondos de inversión activos que operan en el mercado europeo y de seis fondos de inversión pasivos que operan en el mercado europeo. He cubierto una serie de áreas diferentes, como los mercados emergentes y los mercados desarrollados, para ayudarme a obtener una comprensión general de qué tipo de gestión de carteras es superior dentro del mercado europeo en su conjunto y si la gestión activa de carteras tiene ventajas en determinadas zonas de Europa.

En nuestra revisión de la literatura hemos debatido que, en general, la gestión activa de carteras no suele dar buenos resultados a largo plazo y, en la mayoría de los casos, tampoco a corto plazo. Comprobaremos si esto es cierto en el caso de los fondos de inversión europeos. También hemos debatido la eficiencia del mercado en esta tesis y, a menor escala, este documento proporcionará una respuesta general sobre si el mercado europeo puede describirse como eficiente o ineficiente en un periodo de cinco años. Por último, también hemos debatido los peligros de los fondos de inversión basados en índices cerrados y hemos utilizado dos ejemplos de dichos fondos de inversión dentro de nuestro análisis para demostrar por qué carecen de valor para los inversores.

Nuestros resultados mostraron que la gestión activa de carteras tiene un gran potencial en los mercados emergentes, aunque en general la gestión pasiva de carteras tiende a superar a la activa. Las comisiones de la gestión activa de carteras crean una situación difícil para los inversores, ya que en nuestra sección de rentabilidad neta queda claro que las comisiones suelen restar rentabilidad a la gestión activa de carteras, por lo que la gestión pasiva de carteras sería la mejor opción en el mercado europeo.

The objective of my paper is to assess the ongoing debate between Active Portfolio Management and Passive Portfolio Management. Within my paper I have simply conducted a practical analysis of the performance of six active investment funds operating within the European Market and six passive investment funds operating within the European market. I have covered a range of different areas such as emerging markets and developed markets to help me gain an overall understanding of which type of portfolio management is superior within the European market as a whole and if Active portfolio management has advantages in certain areas of Europe. We have discussed within our literature review that overall Active portfolio management usually fails to perform within the long-term and in most cases fails to perform within the short term as well. We will test if this is true for European investment funds. We have also discussed market efficiency within this thesis and on a smaller scale this paper will provide a broad answer to whether the European market can be described as efficient or inefficient within a five-year period. Finally, we have also discussed the dangers of closet index investment funds and we have used two examples of such investment funds within our analysis to show why they are worthless to investors. Our results showed that active portfolio management has high potential within emerging markets however in the grand scheme of things passive portfolio management tends to usually outperform active portfolio management. The fees of active portfolio management create a difficult situation for investors as within our net return section it is clear to see that the fees generally take away from the returns of active portfolio management hence passive portfolio management would be the best option within the European market.