El reto de la financiación para la pyme familiar española: el préstamo directo como complemento a la financiación bancaria.

Abstract

La empresa familiar cuenta con una presencia significativa dentro del tejido empresarial español compuesto por la pequeña y mediana empresa (pyme). Entre los numerosos retos que enfrenta la pyme familiar, el acceso a la financiación tiene una importancia esencial. La caracterización de la empresa familiar implica una serie de preferencias en cuanto a las decisiones de financiación, que cabe esperar que sean ordenadas según la teoría jerárquica de financiación. El sector bancario ha protagonizado el mercado de financiación de la pyme en España. Sin embargo, principalmente desde la crisis de 2008, la disponibilidad de crédito para estas empresas ha experimentado una significativa disminución, junto con otras repercusiones negativas. Ante este escenario, resulta imperativo buscar alternativas complementarias al financiamiento bancario para satisfacer las necesidades financieras que este no puede cubrir. Tras el estudio de diferentes alternativas clásicas, se proponen los fondos de inversión privada como solución. En particular, se propone del préstamo directo a través de los fondos de deuda privada, dada su afinidad con las preferencias de financiación de las empresas familiares y su capacidad para complementar las operaciones bancarias tradicionales.

Family-owned business have a considerable presence within the Spanish economy, composed mainly of small and medium-sized enterprises (SMEs). Among the numerous challenges faced by these family-owned SMEs, access to financing is of great importance. Characterizing the family-owned enterprise involves a set of preferences regarding financing decisions, which will be ordered according to the pecking order theory. The banking sector has played a prominent role in SME financing in Spain. However, primarily since the 2008 crisis, the availability of credit for these enterprises has experienced a significant decline, along with other negative repercussions. Given this scenario, it is imperative to seek complementary alternatives to bank financing. After studying various classical alternatives, private investment funds are proposed as a solution to the problem. In particular, private debt funds who act as direct lenders are highly recommended as a solution, given their alignment with the financing preferences of family-owned businesses and their ability to complement traditional banking operations.