Efecto de los cambios de composición de los índices bursátiles y la eficiencia de mercado sobre la cotización de las empresas

Abstract

La información siempre ha sido un elemento clave en los mercados financieros, acentuándose en la actualidad con los avances en la tecnología y las telecomunicaciones que permiten transmitir gran cantidad de datos rápida y eficientemente. Por otro lado, los índices bursátiles juegan otro papel importante en los mercados financieros, siendo utilizados como indicadores de tendencias de mercado, herramientas de creación de carteras o como valor representante del promedio del mercado.

Este trabajo tiene como objetivo analizar cuantitativamente los efectos que tiene los cambios en la composición de los índices bursátiles sobre la cotización de las empresas involucradas en dichos eventos, así como discutir el papel que juega la información y la eficiencia de mercado como mecanismo de actuación de estos efectos. Se obtiene evidencia de que los cambios de composición afectan significativamente a la cotización de las empresas en el corto y medio plazo coherentes con los resultados previstos por las teorías de eficiencia de mercado.

Information has always been a key element in financial markets, recently brought into the spotlight by advances in technology and telecommunications that allow large amounts of data to be transmitted quickly and efficiently. On the other hand, stock market indices play an important role in financial markets, being used as market trend indicators, as portfolio creation tools or as a singular value representative of the market.

This paper aims to quantitatively analyze the effects that changes in the composition of stock indices have on the share price of the companies involved in said events, as well as discuss the role played by available information and market efficiency as a mechanism for these effects. There is evidence that changes in index composition significantly affect the share price of companies in the short and medium term, consistent with the results predicted by market efficiency theories.