Los índices bursátiles internacionales y su impacto en el precio de cotización de las acciones (consultoría financiera y gestión empresarial)

Abstract

Este estudio se centra en el análisis de los efectos que tienen las inclusiones y exclusiones en las cotizaciones bursátiles para diferentes índices de América Latina. Utilizando la metodología de estudios de eventos se ha realizado un análisis cuantitativo para el S&P Latin América 40, S&P/BMV IPC, S&P IPSA y S&P MERVAL. El objetivo del estudio es buscar ineficiencias de mercado, así como encontrar evidencias que puedan apoyar algunas de las hipótesis de mercado existentes formuladas para los estudios de eventos de inclusión y exclusión. La metodología para el estudio de eventos utiliza el modelo ajustado de mercado para calcular los retornos anormales desde 60 días antes de la fecha de anuncio de la inclusión o exclusión, monitorizando los retornos diarios promedio de las acciones en la muestra. Estos datos se agregan posteriormente para los distintos subperíodos de estudio. Los resultados del análisis muestran rendimientos anormales en la muestra. Estas conclusiones apoyan que los acontecimientos de inclusión y exclusión causan ineficiencias temporales en el mercado.

This study is focused on the analysis of the effects inclusions and exclusions have on stock prices for different stock indexes in Latin America. With the use of methodology for event studies a quantitative analysis has been carried out for the S&P Latin América 40, S&P/BMV IPC, S&P IPSA and S&P MERVAL. The objective of the study is to search for market inefficiencies as well as find evidence that may support some of the existing market hypothesis formulated for inclusion and exclusion event studies. The methodology for the event study used the market adjusted model to calculate the abnormal returns from 60 days before the announcement date of the inclusion or exclusion, monitoring the average daily returns of the stocks in the sample. This data is later aggregated for different study subperiods. The results of the analysis show abnormal returns in the sample. These findings support that the inclusion and exclusion events cause temporary inefficiencies in the market.