El sesgo de herding y su impacto en la inversión en startups - Sucevan Ciornaia, Nikita.

Abstract

El herding se identifica como aquel comportamiento sesgado derivado de la observancia de la conducta de otros en detrimento de los propios recursos. Pese a su extensión en el mundo financiero, poco ha sido el interés mostrado hacia su influencia en venture capital. A través de una revisión de la literatura y un estudio empírico a inversores, se indaga en las principales causas que propician este proceder gregario en el sector. Entre las condiciones analizadas incluimos la financiación previa, la burbuja informativa, el alza de ciertos sectores, la información asimétrica, el riesgo reputacional y el FOMO. Los resultados sugieren la existencia de validación en base a terceros, atracción por nuevas tendencias y protección de la reputación, desencadenantes con alta probabilidad de incidir en el comportamiento de rebaño. Finalmente, se proponen una serie de buenas prácticas para mitigar las consecuencias del sesgo y tomar decisiones con mayor racionalidad.

Herding can be defined as the biased behavior derived from observing the actions of others rather than relying on one´s own resources. Despite its extensive research in financial markets, little attention has been given to its influence in venture capital. Through a literature review and an empirical study involving investors, this research explores the main causes that drive herd behavior in the sector. The analyzed factors include prior funding, informational bubbles, the expansion of certain sectors, asymmetric information, reputational risk, and FOMO. The results suggest that validation based on third parties, attraction to new trends, and reputation protection are key triggers that might impact herd behavior. Finally, a set of best practices is proposed to mitigate the consequences of this bias and promote rational decision-making.