"La intervención administrativa en el mercado de valores: régimen de supervisión y control de la CNMV. Protección del inversor a la luz de MiFID

Abstract

El trabajo aborda la intervención administrativa en el mercado de valores español, enfocándose en su función como garante de la protección del inversor. Tras delimitar el marco normativo establecido en este ámbito por la Directiva MiFID, se introduce la regulación como instrumento de intervención pública y se analizan las competencias de la CNMV en términos de supervisión, inspección y sanción de los actores del mercado. En particular, se profundiza en los procedimientos de concesión y revocación de las autorizaciones administrativas, así como en la potestad sancionadora de la CNMV.

The paper addresses the administrative intervention in the Spanish securities market, focusing on its role as a guarantor of investor protection. After outlining the regulatory framework established in this area by the MiFID Directive, the regulation is introduced as a tool for public intervention, and the powers of the CNMV regarding supervision, inspection, and sanctioning of market participants are analyzed. Specifically, the paper delves into the procedures for granting and revoking administrative authorizations, as well as the sanctioning powers of the CNMV.