La responsabilidad de los administradores por insolvencia en operaciones de LBO y el deber de diligencia del artículo 225 de la Ley de Sociedades de Capital

Abstract

El presente trabajo analiza la responsabilidad de los administradores en el contexto de las adquisiciones apalancadas (LBOs) y su posible relación con situaciones de insolvencia. El análisis se centra en el deber de diligencia de los administradores, regulado por el art. 225 LSC y en las implicaciones que la asunción de la deuda resultante del LBO puede tener sobre la estabilidad financiera de la sociedad adquirida. A lo largo del trabajo, se examinan los deberes y obligaciones de los administradores en la adopción de decisiones estratégicas en escenarios de elevado endeudamiento y tensión financiera. Asimismo, se evalúa cómo la falta de diligencia por parte de los administradores en la supervisión de la viabilidad financiera de la sociedad puede contribuir al deterioro de la empresa y, en última instancia, a su insolvencia. El análisis se completa con el estudio de un caso real, que permite ilustrar las consecuencias jurídicas y económicas de una gestión inadecuada en operaciones de LBO. Finalmente, se plantean propuestas de mejora para fortalecer el marco regulador y garantizar una mayor protección de los intereses de la sociedad y sus acreedores en este tipo de transacciones.

This paper analyzes the liability of company directors in the context of Leveraged Buyouts (LBOs) and their potential connection with insolvency scenarios. The study focuses on the duty of care imposed on directors under art. 225 LSC and the financial instability that may arise from the debt structure of LBO transactions. The research examines the obligations of directors when making strategic decisions in highly leveraged situations. It explores how a lack of due diligence in assessing the financial health of the Target company may exacerbate financial strain and ultimately lead to insolvency. The analysis is supported by a real case that highlights the legal and economic implications of inadequate management in LBO operations. Lastly, this paper offers recommendations to improve the regulatory framework and strengthen the protection of shareholders and creditors involved in such complex financial transactions.