Internacionalización de una empresa española de desarrollo de proyectos de gases renovables en Marruecos

Abstract

Este trabajo analiza la viabilidad de la internacionalización de una empresa española para desarrollar un proyecto de gases renovables en Marruecos, evaluando aspectos técnicos, económicos y estratégicos. Marruecos ofrece condiciones favorables por su abundancia de recursos renovables, proximidad a Europa e interés institucional en el desarrollo de gases renovables. En el estudio se realizan un estudio de internacionalización y un análisis de mercado. En el primero, se evalúan la disponibilidad y calidad de los recursos renovables, el marco normativo y regulatorio, la infraestructura energética y portuaria, y el acceso al agua en Marruecos. En el análisis de mercado, se estudia la demanda local, el potencial exportador hacia Europa y los principales competidores, incluyendo proyectos de amoniaco verde y azul. Como resultado, se propone un desarrollo del proyecto en tres fases: una primera centrada en la demanda local desde una planta piloto en Laayoune para suministrar a OCP, empresa estatal de fertiliantes; una segunda con mayor capacidad, enfocada en la exportación a Europa; y una tercera para aumentar la capacidad exportadora si la demanda lo permite. Se desarrolla un modelo económico que permite calcular el coste normalizado de producción de amoniaco (LCOA), estimado en 593,77 €/tNH₃ para la Fase I del proyecto. Un análisis de sensibilidad muestra el alto impacto del CAPEX del electrolizador en el LCOA. En la Fase II, que contempla la exportación a Europa, el coste entregado (DLCOA) oscila entre 628 y 644 €/tNH₃, siendo competitivo frente a proyectos similares en Marruecos, Chile o Australia, aunque por encima del precio del amoniaco azul estadounidense a corto plazo. Se concluye que el proyecto es viable técnica y económicamente si se asegura un acuerdo de compra a largo plazo con OCP. De no cumplirse esta condición clave, se recomienda posponer la decisión final de inversión (FID) y reevaluar la oportunidad más adelante.

This thesis analyzes the feasibility of the internationalization of a Spanish company to develop a renewable gas project in Morocco, evaluating technical, economic, and strategic aspects. Morocco offers favorable conditions due to its abundance of renewable resources, proximity to Europe, and institutional interest in the development of renewable gases. The study includes both an internationalization assessment and a market analysis. The former evaluates the availability and quality of renewable resources, the legal and regulatory framework, energy and port infrastructure, and access to water in Morocco. The market analysis examines local demand, export potential to Europe, and the main competitors, including green and blue ammonia projects. As a result, a three-phase project development is proposed: a first phase focused on local demand through a pilot plant in Laayoune to supply OCP, the state-owned fertilizer company; a second phase with increased capacity aimed at exports to Europe; and a third phase to further expand export capacity if demand allows. An economic model is developed to calculate the levelized cost of ammonia production (LCOA), estimated at €593.77/tNH₃ for Phase I of the project. A sensitivity analysis highlights the significant impact of electrolyzer CAPEX on the LCOA. In Phase II, which includes exports to Europe, the delivered cost (DLCOA) ranges from €628 to €644/tNH₃, making it competitive with similar projects in Morocco, Chile, or Australia, although still higher than the short-term price of U.S. blue ammonia. The study concludes that the project is technically and economically viable if a long-term offtake agreement with OCP is secured. If this key condition is not met, it is recommended to postpone the final investment decision (FID) and reassess the opportunity at a later stage.