LA NECESIDAD DE LOS FONDOS DISTRESSED EN LA ECONOMÍA-Lorca Cuadrado, Javier

Abstract

Tradicionalmente percibidos como agentes especulativos, los fondos distressed han sido objeto de una valoración crítica centrada en su búsqueda de rentabilidad a partir del deterioro ajeno. Este trabajo propone una revisión de su papel desde una perspectiva funcional, en la que se subraya su capacidad para intervenir en contextos de crisis financiera profunda y aportar soluciones donde el mercado convencional falla. Mediante una revisión teórica rigurosa y el análisis de tres casos paradigmáticos la reestructuración empresarial de Panrico, la resolución bancaria tras la crisis financiera española y el default soberano argentino se exploran los mecanismos mediante los cuales estos fondos canalizan liquidez, asumen riesgos excepcionales y activan procesos de reestructuración complejos. El análisis permite concluir que los fondos distressed desempeñan un rol necesario en el ecosistema financiero contemporáneo, al ofrecer alternativas de continuidad para empresas inviables, contribuir a la eficiencia del mercado en escenarios de iliquidez e insolvencia, y actuar como vehículos complementarios ante la ausencia de mecanismos institucionales eficaces de resolución de crisis.

Traditionally perceived as speculative actors, distressed funds have often been criticized for profiting from others’ financial deterioration. This thesis reframes their role from a functional perspective, highlighting their ability to intervene in severe financial crises and provide solutions where conventional market mechanisms fall short. Through a rigorous theoretical framework and the analysis of three paradigmatic cases, the corporate restructuring of Panrico, the resolution of toxic assets in the Spanish banking system, and the Argentine sovereign default this study explores how these funds channel liquidity, take on extraordinary risks, and enable complex restructuring processes. The analysis allows us to conclude that distressed funds play a necessary role in the contemporary financial ecosystem by offering continuity alternatives for non-viable companies, contributing to market efficiency in scenarios of illiquidity and insolvency, and acting as complementary mechanisms in the absence of effective institutional crisis resolution frameworks.