TRABAJO DE FIN DE MÁSTER: MÁSTER DE ACCESO A LA ABOGACIA Y LA PROCURA

Abstract

En el presente Trabajo de Fin de Máster se expone un dictamen jurídico orientado a dar respuesta, con enfoque práctico, a las cuestiones planteadas en materia de Derecho societario en un escenario complejo de reorganización y operación corporativa. El supuesto parte de un grupo empresarial español del sector de las telecomunicaciones, Industrias Corellia, S.L., con presencia internacional y una composición accionarial diversificada (incluyendo un fondo de capital riesgo con posición de control y directivos minoritarios), cuya estrategia de salida exige analizar cómo separar líneas de negocio y preparar una venta eficiente desde el punto de vista societario. De manera más concreta, el dictamen aborda, entre otras, cuestiones relativas a pactos parasociales y su eficacia frente a la sociedad y frente a terceros; el impacto de mayorías estatutarias reforzadas (incluida la exigencia del 90% para la transferencia de actividades esenciales) y las alternativas para ejecutar una operación pese a la oposición de socios minoritarios; la viabilidad y límites del reparto de dividendos antes de una compraventa; y la identificación de la competencia judicial aplicable a controversias derivadas de contratos mercantiles. Asimismo, se analizan mecanismos de protección contractual en un contrato de compraventa de participaciones (por ejemplo, ante contingencias detectadas en due diligence), junto con cuestiones de financiación y garantías habituales en operaciones M&A y de coinversión (incluida la estructuración del vehículo de adquisición y su gobierno corporativo). Todo ello se desarrolla a partir del caso práctico facilitado, integrando sus hechos y problemas jurídicos para construir una respuesta coherente, fundamentada y operativa.

In this Master’s Thesis, a legal opinion is presented with a practical focus, aimed at addressing the questions raised in the field of corporate law within a complex context of reorganisation and a corporate transaction. The scenario concerns a Spanish corporate group in the telecommunications sector, Industrias Corellia, S.L., with an international presence and a diversified shareholding structure (including a private equity fund in a controlling position and minority management shareholders), whose exit strategy requires an assessment of how to separate business lines and prepare an efficient sale from a corporate-law perspective. More specifically, the opinion addresses, among other matters, issues relating to shareholders’ agreements and their effectiveness vis-à-vis the company and third parties; the impact of enhanced statutory majorities (including the requirement of a 90% majority for the transfer of essential business activities) and the alternatives available to carry out a transaction despite the opposition of minority shareholders; the feasibility and limits of dividend distributions prior to a sale and purchase; and the identification of the competent jurisdiction for disputes arising from commercial contracts. In addition, it analyses contractual protection mechanisms in a share sale and purchase agreement (for example, in relation to contingencies identified during due diligence), together with common financing and security arrangements in M&A and co-investment transactions (including the structuring of the acquisition vehicle and its corporate governance). All of the above is developed on the basis of the case study provided, integrating its facts and legal issues in order to deliver a coherent, well-reasoned, and practical response.