La Inversión de Impacto -Impact Investment- como una herramienta al servicio del progreso humano.(ODS concernidos: 1, 2, 5 y 8)

Abstract

El presente complejo contexto global propicia que el capital privado redescubra su capacidad transformadora, erigiéndose la inversión de impacto como la alternativa donde convergen rentabilidad financiera y respuesta a desafíos sociales y medioambientales. Este Trabajo de Fin de Grado analiza cómo los mecanismos de acompañamiento estratégico y la gestión activa en la relación investor-investee catalizan la rentabilidad de las inversiones de impacto. El estudio parte de un marco teórico que delimita el concepto de inversión de impacto, así como examina los métodos de medición de impacto y la situación actual y prospectiva del sector en España. La segunda parte del trabajo se centra en el análisis cualitativo y comparativo de tres casos de referencia nacional (Impact Bridge, Global Social Impact, y CREAS), fundamentado en entrevistas en profundidad con sus lideres. Los resultados demuestran que la adicionalidad técnica del inversor multiplica el valor de la invertida, en la práctica totalidad de los escenarios, a través de los siguientes vectores: generación de sinergias, ampliación de la red de contactos, aportación de conocimiento técnico, profesionalización de la gestión y del modelo de gobierno, y la implementación de auditorías de impacto rigurosas y transparentes. Así, se concluye que una relación horizontal y de confianza potencia el desempeño global de la compañía, asegurando mejores salidas. No obstante, la importancia de esta relación sobre el ROI del fondo difiere según el vehículo financiero, siendo marginal en operaciones de la deuda, mientras resulta crítica y vital para maximizar la rentabilidad en inversiones de equity. Por todo lo expuesto, la principal contribución de esta tesis es la evidencia de correlación positivo entre relación investor-investee y el éxito de la inversión. En definitiva, la relación investor-investee se revela como el mecanismo diferencial para el éxito sostenible de las inversiones de impacto.

The current complex global context fosters private capital to rediscover its transformative potential, with impact investing emerging as the alternative where financial returns and responses to social and environmental challenges converge. This thesis analyzes how strategic engagement mechanisms and active management within the investor-investee relationship catalyze the profitability of impact investments. The research builds on a framework that delineates the concept of impact investing as well as examines the impact measurement methodologies, and the current state and prospects of the sector in Spain. The second part of the paper focuses on the qualitative and comparative analysis of three leading Spanish case studies (Impact Bridge, Global Social Impact, y CREAS), which is based on in-depth interviews with their senior management. The findings demonstrate the technical additionality multiples the value of the investee, in virtually all scenarios, through the following means: creation of synergies, network expansion, provision of expertise, professionalization of management and governance, and the implementation of rigorous and transparent impact audits. Thus, it can be concluded that a trustworthy and horizontal relationship enhances the company’s overall performance, so better exits are ensured. However, the importance of this relationship over the fund’s ROI differs according to the type of investment vehicle, being marginal in the case of debt, whereas it becomes critical and vital for maximizing returns in equity investments. Hence, the primary contribution of this thesis is providing evidence of a positive correlation between the investor-investee relationship and the successful outcome of the investment. Ultimately, the investor-investee relationship reveals itself to be the differential mechanism for the sustainable success of impact investments.