La Inversión de Impacto -Impact Investment- como una herramienta al servicio del progreso humano.(ODS concernidos: 1, 2, 5 y 8)

Abstract

Este Trabajo de Fin de Grado analiza de forma crítica la adicionalidad de la inversión de impacto aplicada al sector de las energías renovables respondiendo a la pregunta central de este estudio. ¿generan realmente los fondos de impacto un cambio adicional que no hubiera ocurrido sin su intervención, o simplemente financian proyectos donde otros inversores tradicionales hubieran entrado? El volumen global de capital sobre inversiones de impacto en 2025 asciende a 1.571 billones de dólares (GIIN,2025). Sin embargo, la literatura académica resalta que solamente el 12% de estas inversiones generan una adicionalidad verificable en los mercados privados (Cole et al. 2023). Con el objetivo de demostrar una verdadera adicionalidad en la inversión de impacto en el sector de las energías renovables, he decidido realizar un caso de estudio sobre el proceso de inversión, operación y desinversión del proyecto del fondo de capital privado Suma Capital en Hinojosa Solar, una planta fotovoltaica de 22 MW en Badajoz adquirida en 2019 y vendida en 2021 al fondo finlandés Korkia.

This Final Degree Project critically analyzes the additionality of impact investing as applied to the renewable energy sector, addressing the central question of this study: Do impact funds truly generate additional change that would not have occurred without their involvement, or do they simply finance projects that traditional investors would have funded anyway? The global volume of capital in impact investments in 2025 amounts to $1.571 billions (GIIN, 2025). However, the academic literature highlights that only 12% of these investments generate verifiable additionality in private markets (Cole et al., 2023). With the aim of demonstrating true additionality in impact investing in the renewable energy sector, I have decided to conduct a case study on the investment, operation, and divestment process of the Suma Capital private equity fund’s project in Hinojosa Solar, a 22 MW photovoltaic plant in Badajoz acquired in 2019 and sold in 2021 to the Finnish fund Korkia.