Screening de oportunidades para la inversión de private equity mid-market en España - Espinosa de los Monteros Pérez-Brotóns, Carlos

Abstract

Este trabajo desarrolla una herramienta de screening orientada a la identificación y priorización de oportunidades de inversión en el private equity mid-market español. A partir de una base de datos de empresas no cotizadas obtenida de SABI, se construye un modelo basado en variables contables históricas para estimar el margen EBITDA y el crecimiento de ingresos, así como un score agregado que permite ordenar las compañías según su atractivo potencial. Los resultados muestran que la información contable es más útil para estimar la rentabilidad operativa que para predecir el crecimiento, lo que justifica un mayor peso del margen EBITDA en el ranking final. La composición del Top 100 obtenido resulta coherente con las tendencias recientes del mercado, tanto a nivel sectorial como geográfico. En conjunto, el trabajo pone de manifiesto el valor de combinar herramientas cuantitativas con el criterio inversor en fases tempranas del proceso de análisis.

This paper develops a screening tool aimed at identifying and prioritizing investment opportunities in the Spanish private equity mid-market. Using a dataset of private companies from SABI, a model based on historical accounting variables is built to estimate EBITDA margins and revenue growth, as well as an aggregated score to rank firms according to their potential attractiveness. The results show that accounting information is more useful for estimating operating profitability than for predicting growth, supporting a higher weight of EBITDA margins in the final ranking. The composition of the Top 100 is broadly consistent with recent market trends, both sectorally and geographically. Overall, the paper highlights the value of combining quantitative tools with investor judgment in the early stages of the investment process.