El trabajo versará sobre todo lo relacionado con los Objetivos de Desarrollo Sostenible, finanzas sostenibles y empresas sostenibles en general.

Abstract

El presente trabajo examina dos clases de instrumentos en el ámbito de las finanzas sostenibles: los bonos azules y verdes. Estos medios de financiación han cobrado especial relevancia fruto del aumento de las exigencias normativas y consideración de criterios ambientales en las inversiones. Ambos tipos de bonos se diferencian de la renta fija tradicional en el destino de los fondos exclusivamente sostenibles. Desde la primera emisión de los bonos verdes en 2007 este sector ha crecido exponencialmente. En un contexto de crecientes problemas ambientales, surgen los bonos azules centrados en la economía oceánica. Su primera emisión fue en 2018 y es un mercado a día de hoy pequeño. El objetivo de este trabajo es comparar ambos tipos en base a tres enfoques: cuantitativo mediante una extracción de datos de Bloomberg, seguidamente, examinar un enfoque más cualitativo y mediante por último realizar un estudio de caso de cada tipo de bono. Para los bonos verdes se ha escogido el caso de Ibedrola y para el de los bonos azules, la nación de Belice. Fruto de este análisis, se ha concluido que el mercado de los bonos azules es todavía muy pequeño en comparación con el de los bonos verdes. No obstante, que son una buena herramienta de financiación, aportando beneficios como una buena imagen reputacional para el emisor y una eficiente estrategia de diversificación con alta calidad crediticia a pesar del greenium. Además, se ha visto que uno de los desafíos es la distribución geográfica de la emisión de bonos en términos de igualdad y la falta de un marco normativo sólido. Por ello, se han propuesto ciertas mejoras para el mercado y para la sociedad. En definitiva, los bonos azules y verdes son herramientas esenciales de las finanzas sostenibles con mucho potencial de crecimiento.

This paper examines two of the most important instruments in the field of sustainable finance: blue and green bonds. The development of these financing mechanisms has gained relevance due to increased regulatory requirements and the consideration of environmental criteria in investments. Both types of sustainable bonds differ from traditional fixed income in that the funds are exclusively for sustainable purposes. Since the first issuance of green bonds in 2007, this sector has grown exponentially, and in a context of growing environmental problems, blue bonds have emerged as an alternative focused on financing elements of the ocean economy. Their first issuance was in 2018, and unlike green bonds, it is a small market. The objective of this paper is to compare both based on three approaches: a quantitative approach, examining the financial elements of a bond through data extraction from Bloomberg; a qualitative approach; and finally, a case study of each type of bond. For green bonds, the case of Iberdrola has been chosen, and for blue bonds, the nation of Belize. As a result of this analysis, it has been concluded that the blue bond market is still very small compared to the green bond market. However, they are a good financing tool, offering benefits such as a positive reputation for the issuer and an efficient diversification strategy with high credit quality despite the greenium. Furthermore, one of the challenges has been identified as the equitable geographical distribution of bond issuance and the lack of a robust regulatory framework. Therefore, certain improvements have been proposed for both the market and society. In short, blue, and green bonds are essential tools of sustainable finance with significant growth potential.