EL IMPACTO DEL RIESGO GEOPOLÍTICO EN EL PRECIO DEL PETRÓLEO BRENT

Abstract

Este trabajo analiza la relación entre el riesgo geopolítico y el mercado del petróleo, centrándose en el papel de las noticias como canal de transmisión de información y formación de expectativas. Para ello, se construye un indicador de intensidad geopolítica a partir de datos de GDELT, basado en la agregación de eventos negativos ponderados mediante el índice Goldstein. A partir de este indicador, se estiman distintos modelos econométricos con el objetivo de evaluar su impacto sobre los rendimientos y la volatilidad del precio del petróleo Brent. Los resultados muestran que la variable geopolítica no presenta un efecto estadísticamente significativo sobre ninguna de las dos variables analizadas. Sin embargo, se observa que la volatilidad del mercado presenta una elevada persistencia temporal, lo que sugiere que la dinámica interna del mercado juega un papel relevante en su comportamiento. Estos resultados indican que la relación entre geopolítica y mercado del petróleo es compleja y difícil de captar mediante medidas agregadas de noticias. En este sentido, el trabajo pone de relieve las limitaciones de este tipo de indicadores y la importancia de seguir desarrollando metodologías más precisas para medir el riesgo geopolítico.

This paper analyzes the relationship between geopolitical risk and the oil market, focusing on the role of news as a channel for transmitting information and shaping expectations. To this end, a geopolitical intensity indicator is constructed from GDELT data, based on the aggregation of negative events weighted by the Goldstein index.