A matter of size: Comparing IV and OLS estimates

Abstract

El artículo propone un marco metodológico para comparar de manera objetiva los estimadores de Mínimos Cuadrados Ordinarios (OLS) y de Variables Instrumentales (IV). Tradicionalmente, las diferencias sustanciales entre ambos coeficientes se interpretan como evidencia de invalidez del instrumento. El autor adapta la metodología de Oster (2017) para construir un “coeficiente de proporcionalidad” que mide la relación entre la selección en observables y no observables, permitiendo evaluar si las estimaciones IV son razonables en tamaño respecto a las OLS. A través de simulaciones y aplicaciones empíricas, el estudio demuestra que grandes diferencias no necesariamente implican instrumentos inválidos. El trabajo aporta criterios formales y prácticos para investigadores aplicados interesados en validar instrumentos econométricos.

Sizeable differences between OLS (Ordinary Least Squares) and IV (Instrumental Vari- ables) estimates might be interpreted in the literature as evidence that the instrument is not valid. Yet, to the best of our knowledge, this comparison is carried out using only the OLS coefficient as a benchmark and does not account for statistical measures or information from the OLS regression. This paper establishes a framework where [1]'s methodology might be used to compare objectively OLS and IV estimates. This method- ology offers evidence to support or discard IV estimates with respect to the OLS regres- sion