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Análisis del impacto de la Oferta Pública de Adquisición formulada sobre las acciones de Abertis Infraestructuras S.A. en las compañías involucradas y la justificación de contraprestación ofrecida

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Fecha
2018
Autor
Cabanyes Aguirre, Gabriela de
Director/Coordinador
Del Palacio Tornos, Francisco de Borja
Metadatos
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Resumen
El presente trabajo tiene como objetivo estudiar el resultado de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de las acciones de Abertis, formulada por Hochtief, competidora a la oferta formulada por Atlantia el 15 de mayo de 2017. Finalmente se anunció un pacto de accionistas el 14 de marzo de 2018 entre ACS (y su filial Hochtief) y Atlantia para controlar conjuntamente Abertis y así evitar una batalla de OPAs. Por lo tanto se estudia el resultado de la oferta contrastándola con distintos escenarios posibles. Para facilitar la analizar el resultado de la oferta primero se examina la situación de las fusiones y adquisiciones, centrándonos en el sector que opera Abertis, además de estudiar las compañías involucradas y la evolución de la oferta. En relación al análisis de la oferta, se realiza desde dos puntos de vista distintos. En primer lugar se valoran las acciones empleando distintos métodos de valoración, justificando el precio ofrecido y dando una opinión al respecto. Por último se estudian las consecuencias derivadas de la oferta para las distintas compañías y sus accionistas. En conclusión, este TFG da una opinión fundamentada sobre el desenlace de la operación y aconseja a los accionistas tanto de Atlantia como de ACS y Hochtief a la hora de tomar una decisión acerca de el futuro de sus acciones.
 
This dissertation’s objetive is to study the outcome of the Public Tender Offer (PTO) made by Hochtief for the entire share capital of Abertis, as a competitor to Atlantia’s takeover bid launched on May 15th 2017. A shareholder’s agreement between ACS (and its subsidiary Hochtief) and Atlantia was finally announced on the 14th of may 2018, in order to control jointly Abertis shares and prevent a takeover battle. This it studies the outcome of the offer compared to different scenarios that could have happened. In order to ease the analysis of the effects of the offer, it first examines the global situation of the mergers and acquisitions focusing on the Industrial sector, where Abertis operates. Furthermore, it studies all of the involved companies as well as the evolution of the tender offer. In respect of the analysis, it is performed from two different points of view. First of all by evaluating Abertis’ shares using different methods and justify the price paid, giving an opinion thereon. Finally, it studies the consequences derived from the offer for the different companies and its shareholders. In conclusion, this dissertation gives a substantial opinion on the outcome of the offer and recommends shareholders of both, ACS and Hochtief and Atlantia, whilst taking a decision on the future of their shares.
 
URI
http://hdl.handle.net/11531/22906
Trabajo Fin de Grado
Análisis del impacto de la Oferta Pública de Adquisición formulada sobre las acciones de Abertis Infraestructuras S.A. en las compañías involucradas y la justificación de contraprestación ofrecida
Titulación / Programa
Grado en Administración y Dirección de Empresas Mención Internacional (E-4)
Materias/ UNESCO
53 Ciencias económicas
5312 Economía sectorial
531206 Finanzas y seguros
Palabras Clave
Abertis, ACS, Hochtief, Atlantia, Oferta Pública de Adquisición, Acciones, Valoración de empresas, Accionistas, Fusiones y adquisiciones, OPA voluntaria.
Abertis, ACS, Hochtief, Atlantia, Public Tender Offer, Shares, Company valuations, Shareholders, Mergers and acquisitions, Voluntary PTO, takeover bid.
Colecciones
  • KE4-Trabajos Fin de Grado

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