La volatilidad de los precios del petróleo

Abstract

Esta investigación propone el análisis de la volatilidad de los precios del petróleo con la presentación de sus principales factores. Asimismo, la amplitud y la complejidad de la industria petrolera es presentada mediante una reseña histórica. Para entender mejor el efecto de los diferentes factores, se estudia un caso específico de volatilidad a la baja de los precios del petróleo entre 2014-2015, cuyas consecuencias no cumplieron con las expectativas. El análisis concluye que los referentes básicos, con el exceso de la oferta y el debilitamiento de la demanda de petróleo, desencadenaron en la caida de la cotizacioón del petróleo. Además, se especifica que el cambio de comportamiento de la OPEP frente a la competencia de los Estados Unidos con el petróleo de esquisto, provocó el exceso de oferta mientras que la demanda estaba socavada por la apreciación del dólar y la desaceleración del crecimiento económico de las mayores economías tal como China. La preocupación creciente para el medioambiente y el tema de la transición energética, son interrogantes para el porvenir de la industria petrolera.

This investigation plans the analysis of the oil prices volatilidad with the presentation of its main factors. Moreover, the extent and the complexity of the oil industry is presented through an historic review. In order to better understand the effect of the different factors, a specific case of low volatility of oil prices between 2014-2015 is studied, which consequences did not abide by expectations. The analysis concludes that fundamentals, with the excess of offer and the weakening of oil demand, led to the drop of oil prices. Furthermore, it is specified that the change in OPEC’s behaviour facing the competition of United States’ shale oil, triggered the excess of offer whereas the demand was undermined by the dollar apreciation and by the slowdown of economic growth in the biggest economies such as China. Incremental concerns on the environment and pressure for energy transition remain oil industry’s main challenges in the near future.