La nueva redacción del art. 348 bis LSC : el derecho de separación de socios ante la falta de distribución de dividendos

Abstract

El derecho de separación se articula en la legislación societaria como mecanismo de defensa de los socios minoritarios ante conductas abusivas de la mayoría. En el año 2011 el legislador introdujo el art. 348 bis LSC que reconocía a los socios el derecho de separación ante la sequía de dividendos. El precepto adolecía de falta de claridad y generaba numerosas dudas interpretativas que fueron recogidas por la doctrina y jurisprudencia, causando la suspensión de su aplicación en junio de 2012. El 28 de diciembre de 2018 el legislador ha aportado una nueva redacción del art. 348 bis LSC incorporando buena parte de las demandas de la doctrina y mejorando su tenor literal. El presente trabajo pretende analizar las novedades del precepto, así como sus aportaciones al sistema de tutela de minorías sociales, el cual resulta insuficiente en su configuración actual, siendo la mejora de su eficiencia uno de los retos del derecho mercantil.

The right of exit is established in corporate law as the defense mechanism for minority shareholders against abusive conducts practiced by the majority shareholders. In 2011, the legislator approved the article 348 bis of the Spanish Law of Corporations, where the right of exit due to lack of dividend pay-out was included. The article was unclear and created doubts over interpretation that were noted by doctrine and jurisprudence and caused the temporary suspension of its application in June 2012. On December 28th 2018, the legislator has contributed a new drafting of the article 348 bis, bringing in doctrine demands and improving its express wording. The present work aims to analyze the developments of the article, as well as its contributions to the minorities protection system. This system is insufficient with its current configuration, and the improvement of its efficiency is one of the challenges of commercial law.