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dc.contributor.authorIbañez Rodríguez, Alfredoes-ES
dc.date.accessioned2019-03-18T15:35:48Z
dc.date.available2019-03-18T15:35:48Z
dc.date.issued01/09/2003es_ES
dc.identifier.issn0025-1909es_ES
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11531/35862
dc.descriptionArtículos en revistases_ES
dc.description.abstractAunque existe una formula que revolucionó la valoración de derivados para opciones Europeas, la famosa fórmula de Black-Scholes-Merton, no existe tal formula cerrada para opciones Americanas. Estas últimas requiren métodos numéricos. En este paper muestro como la descomposición de la opción Americana en el early-exercise-premium más la contraparte equivalente Europea puede ser utilizada para valorar numéricamente la opción americana. El método es muy eficiente y exacto, dominando de hecho a la mayoría de los métodos en la literatura. El método utiliza también la extrapolación de Richardson para mejorar la eficiencia.es-ES
dc.description.abstractThis paper presents a detailed analysis of the numerical implementation of the American put option decomposition into an equivalent European option plus an early exercise premium (Kim 1990, Jacka 1991, Carr et al. 1992). It subsequently introduces a new algorithm based upon this decomposition and Richardson extrapolation. This new algorithm is based upon (a) the derivation of the correct order for the error term when applying Richardson extrapolation, which is used to control the error of the extrapolated prices, (b) an innovative adjustment of Kim's (1990) discrete-time early exercise premium, so that these premiums monotonically converge and, therefore, it is appropriate to use them in extrapolation, and (c) the optimal exercise frontier can be quickly computed through Newton's method, permitting the efficient implementation of the decomposition formula in practice. Numerical experiments show that this new algorithm is accurate, efficient, easy to implement, and competitive in comparison with other methods. Finally, it can also be applied to other American exotic securities.en-GB
dc.language.isoen-GBes_ES
dc.rightsCreative Commons Reconocimiento-NoComercial-SinObraDerivada Españaes_ES
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/es/es_ES
dc.sourceRevista: Management Science, Periodo: 1, Volumen: 49, Número: 9, Página inicial: 1210, Página final: 1228es_ES
dc.titleRobust Pricing of the American Put Option: A Note on Richardson Extrapolation and the Early Exercise Premiumes_ES
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/articlees_ES
dc.description.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersiones_ES
dc.rights.holderes_ES
dc.rights.accessRightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesses_ES
dc.keywordsAmerican option, early exercise premium, fast and accurate pricinges-ES
dc.keywordsAmerican option, early exercise premium, fast and accurate pricingen-GB


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  • Artículos
    Artículos de revista, capítulos de libro y contribuciones en congresos publicadas.

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