Las políticas de dividendos : análisis de las empresas del CAC 40

Abstract

La política de dividendos representa un reto estratégico clave para el éxito de las empresas. En efecto las empresas tienen que encontrar el sistema óptimo, que satisface tanto las expectativas de sus accionistas que las necesidades del propio negocio. Este trabajo tiene como objetivo exponer, de la manera lo más completa y simple posible, cuáles son las distintas políticas de dividendos y qué implicaciones tienen los accionistas. Para ello se apoya en un marco teórico que detalla los procedimientos y factores importantes que las empresas deben considerar al momento de decidir de las políticas a adoptar. Además, para ponerse desde el punto de vista de los accionistas, este trabajo propone también un análisis del retorno sobre la inversión en las empresas del CAC 40: en primer lugar una presentación de la bolsa francesa para fijar el contexto, y después el estudio de cada empresa una por una. Este análisis no tiene la pretensión de dar consejos de inversión. Pero se puede considerar como un guía que compila informaciones útiles sobre las empresas del CAC 40 y la rentabilidad que han ofrecido a sus accionistas durante los últimos cinco años.

Dividend policy is a strategic key challenge for the success of companies. Indeed companies have to find the optimal system that satisfies both the expectations of its shareholders and the needs of the own business. This dissertation aims to expound, in the most complete and simple way possible, the topic of dividend policies. So it is based on a conceptual framework that explains in detail the important processes and factors that companies should consider when deciding on what policy to adopt. Moreover, to consider the perspective of the shareholders, this dissertation also proposes an analysis of return on investment in companies from CAC 40: first a presentation of the French stock exchange to set the context, and then the study of each company one by one. This analysis does not claim to provide investment recommendation. But it can be considered as a guide book that compiles useful information on companies from CAC 40 and their returns offered to shareholders during the last five years.