Estructura óptima de capital : adquisiciones via equity o deuda, el impacto en el valor empresarial

Abstract

Este trabajo examina la estructura de capital óptima de una empresa. Demuestra que dicha estructura depende de la capacidad de generación de caja de la compañía, del acceso a los mercados de deuda así como de las habilidades del equipo directivo para manejar una entidad al borde de su apalancamiento. Se concluye con una investigación sobre la LBO de Amadeus y la creación de valor para sus accionistas (centrándonos en los socios financieros).

This paper examines the optimal capital structure of a company. It establishes that this structure relies on several factors as the company’s ability to generate cash flows, the access to the debt markets and the management skills to manage a highly leveraged company. Moreover, a research on the Amadeus’ LBO has been conducted, analyzing the value creation for its shareholders (focusing on the financial partners).