Efectos de las políticas monetarias de la eurozona, Estados Unidos y Singapur sobre los tipos de cambio EUR/USD y EUR/SGD durante el periodo enero 2012 - abril 2015 : resultados y recomendaciones para el inversor europeo

Abstract

Singapur es uno de los principales destinos mundiales de inversión financiera, pudiéndose invertir en la mayoría de los casos en dólares americanos o en dólares de Singapur. Este trabajo estudia una inversión en el país asiático desde la perspectiva de un inversor europeo, que debe elegir entre las dos divisas ofertadas. Una vez descritos los modelos económicos y políticas monetarias de las tres regiones implicadas, se pasa a realizar un análisis de resultados en euros para un fondo concreto en el periodo enero 2012 – abril 2015, asumiendo inversiones iniciales iguales tanto en dólares americanos como de Singapur. Los resultados determinan que, pese a ser ligeramente más rentable la inversión en dólares americanos debido sobre todo a la fuerte caída del tipo de cambio EUR/USD en 2014, tanto el riesgo como la relación entre la rentabilidad y el riesgo favorecen a la inversión en dólares de Singapur para el global del periodo. Por último, la hipótesis cualitativa recomienda la inversión en dólares americanos para el corto plazo (un año), mientras que para el medio plazo (dos a tres años) es más adecuada la inversión en dólares de Singapur debido al mayor potencial de crecimiento de la divisa y al control sobre el tipo de cambio.

Singapore is one of the main destinies worldwide in terms of financial investment. In most cases, customers can choose to invest either in U.S. dollars or Singapore dollars. This paper studies an investment in the Asian country from the perspective of a European investor, who has to choose between the two currencies offered. Once the economic frameworks and monetary policies of the three regions involved have been discussed, the author carries out an analysis of results in euros for a particular fund in the period January 2012 – April 2015, assuming equal initial investments both in U.S. dollars and Singapore dollars. The outcome of this analysis determines that, despite the investment in U.S. dollars shows a slightly higher return mainly due to the high depreciation of the exchange rate EUR/USD in 2014, both the risk and the relation between risk and return favor the investment in Singapore dollars for the period as a whole. The qualitative hypothesis recommends investing in U.S. dollars in the short-term (one year), while investing in Singapore dollars is more suitable in the mid-term (two to three years) due to the higher growth potential of the currency and the control over its exchange rate.