Blockchain como almacén de datos y registro de tokens

Abstract

En los últimos años, la relevancia de la tecnología de registro distribuido ha ido creciendo notablemente conforme se iban descubriendo nuevas utilidades y aplicaciones de la misma más allá de la industria financiera. El presente Trabajo Fin de Grado tiene por objeto presentar brevemente las claves para comprender y conocer el potencial de esta tecnología explicando su funcionamiento, características y ventajas. A medida que avanza el desarrollo de esta tecnología, surgen una serie de retos y cuestiones jurídicas y regulatorias que requieren la atención del legislador y que iré abordando a lo largo del trabajo. De forma paralela a la expansión del blockchain, el uso de los tokens en proyectos reales ha sido creciente, generalmente a través de las ICO o STO, lo cual ha puesto de manifiesto la necesidad de conocer y entender que representa un token, como funciona y como se relaciona con el modelo de negocio subyacente. Una de las finalidades de este trabajo es tratar de explicar la naturaleza jurídica de los tokens y la falta de homogeneidad en su clasificación estos últimos años. Además, exponiendo la utilidad práctica de los criptoactivos por medio de las ICO y STO, el objetivo último del trabajo es determinar las características, funciones y derechos incorporados a los tokens relevantes para su consideración como valores negociables. Para proceder al análisis, comenzaré explicando conceptos fundamentales relativos al blockchain y su funcionamiento para después adentrarme en los tokens, sus características y los derechos incorporados a los mismos. Asimismo, se analizará la forma en la que diferentes jurisdicciones han procedido a su categorización y que criterios utilizan para su consideración como valores y, por ende, su entrada en el ámbito de aplicación de la legislación existente al respecto.

In recent years, the relevance of distributed logging technology has grown considerably as new uses and applications beyond the financial industry have been discovered. This Final Degree Project briefly presents the keys to understanding and getting to know the potential of this technology, explaining its operation, characteristics and advantages. As the development of this technology progresses, a series of challenges and legal and regulatory issues arise, which I will address throughout the work. In parallel to the expansion of the blockchain, the use of tokens in real projects has been growing, usually through ICOs or STOs, which has highlighted the need to know and understand what a token represents, how it works and how it relates to the underlying business model. One of the objectives of this paper is to try to explain the legal nature of tokens and the lack of homogeneity in their classification in recent years. In addition, by exposing the practical utility of crypto-assets through ICOs and STOs, the ultimate goal of the paper is to determine the characteristics, functions and rights embedded in tokens that are relevant for their consideration as tradable securities. To proceed with the analysis, I will begin by explaining fundamental concepts related to the Blockchain and how it works and then move on to the tokens, their characteristics and the rights attached to them. I will also discuss the way in which different jurisdictions have proceeded to categorize them and what criteria they use for their consideration as securities and, therefore, their entry into the scope of application of existing legislation in this regard.