Killer Acquisitions: Regulación en defensa de la competencia y cuestiones que plantean este tipo de adquisiciones

Abstract

Las killer acquisitions son operaciones en las que una empresa adquiere a otra con la intención de eliminar un potencial competidor. En los últimos años se ha producido un incremento de este tipo de adquisiciones. Los umbrales para la notificación obligatoria actuales se basan en el volumen de negocios y la cuota de mercado, por lo que estas operaciones quedaban fuera de la jurisdicción de las autoridades de competencia, de manera que no eran revisadas, pese al impacto que tienen en los mercados. Se han buscado nuevas formas para captar este tipo de operaciones problemáticas para la competencia, como el uso de nuevos umbrales para la notificación obligatoria basados en el valor de la operación. Este mecanismo ya ha sido implementado en Alemania y Austria. De manera alternativa, la Comisión Europea ha reinterpretado el mecanismo de remisión de operaciones de concentración por parte de los Estados miembros, para que se puedan revisar este tipo de operaciones. Se ha solucionado de manera parcial el problema, ya que la Comisión ha generado mucha incertidumbre con la implementación de su nueva política sobre la remisión de concentraciones económicas. El futuro es incierto, pero se ha dado un paso adelante para controlar este tipo de operaciones.

Killer acquisitions are transactions in which one company acquires another with the intention of eliminating a potential competitor. In recent years, there has been an increase in the number of this type of acquisitions. The current thresholds for mandatory notification are purely based on turnover and market share, so these transactions used to be outside the jurisdiction of the competition authorities, resulting in that they were not reviewed, despite that they have a significant impact on the markets. New ways have been sought to capture this type of problematic transactions for competition, such as the use of new thresholds for mandatory notification based on the value of the transaction. This mechanism has already been implemented in Germany and Austria. Alternatively, the European Commission has reinterpreted the existing mechanism for referral of concentration transactions by the Member States, so that these types of transactions can be reviewed by a competence authority. This has only partially solved the problem, since the Commission has generated a lot of uncertainty with the implementation of its new policy on the referral of economic concentrations. The future is uncertain, but a step forward has been taken regarding the control this type of operations, the killer acquisitions.