Regulación de las Finanzas verdes en la Unión Europea: recorrido, marco actual y riesgos asociados.

Abstract

Las finanzas verdes son el vehículo que han señalado muchos para alcanzar el cambio que promueven el Acuerdo de París, la Agenda 2030 y el Pacto Verde Europeo. No obstante, la situación actual en la que se encuentra este fenómeno dista de ser la esperada por los agentes del mercado. Así, se ha ubicado como principal barrera para su éxito la falta de consistencia, transparencia y seguridad jurídica en el mercado donde deberían desarrollarse. En este contexto, aparece el papel del legislador europeo, que ha elaborado la Taxonomía Verde Europea, esto es, una clasificación oficial de actividades económicas susceptibles de calificarse como “verdes”. La aprobación de este Reglamento en 2020 ha introducido una serie de criterios para alcanzar el etiquetado “verde”, que se han analizado en el presente trabajo. Asimismo, se ha estudiado la recepción que ha tenido esta normativa entre sus stakeholders, así como los potenciales puntos débiles que la rodean. Por su estrecha relación con esta clasificación verde, también se ha hecho alusión a los bonos verdes y la reciente propuesta del estándar europeo para los bonos verdes. Adicionalmente, se han recogido algunas ideas que respaldan los beneficios que se pueden obtener si se conjugan las finanzas verdes con tecnologías fintech.

Green finance has been identified by many as the vehicle to achieve the change promoted by the Paris Agreement, the 2030 Agenda and the European Green Deal. However, the current situation of this phenomenon is far from what market players had hoped for. Thus, the lack of consistency, transparency, and legal certainty in the market where they should be developed has been identified as the main barrier to their success. In this context, the role of the European legislator appears, which has drawn up the European Green Taxonomy, i.e. an official classification of economic activities that can be classified as "green". The approval of this Regulation in 2020 has introduced a series of criteria for achieving "green" labelling, which have been analysed in this paper. The reception of this regulation among its stakeholders, as well as the potential weaknesses surrounding it, have also been studied. Due to its close relationship with this green classification, reference has also been made to green bonds and the recent proposal for a European standard for green bonds. In addition, some ideas have been collected to support the benefits that can be obtained by combining green finance with fintech technologies.