Informe Jurídico emitido a petición de la sociedad Zapaterías Castilla, S.A.

Abstract

El Informe elaborado a petición de la sociedad Zapaterías Castilla, S.A. analiza los siguientes puntos, que se exponen de manera resumida: 1. Análisis y respuesta a las cuestiones jurídicas suscitadas sobre la operación de adquisición por parte de un fondo de inversión de una participación de un 30% de la división de golf de la sociedad Calzado Deportivo Castilla, S.L.U. 2. Propuesta de las alternativas existentes para llevar a cabo la operación pretendida. 3. Ventajas e inconvenientes de dichas alternativas. 4. Elección de la opción más adecuada. La escisión parcial. 5. Protección de los acreedores en caso de llevarse a cabo una modificación estructural. Motivo principal de dicha protección. 5. Órgano competente para la aprobación de una modificación estructural. 6. Exclusión de la operación de la familia Castilla, empleados de Calzado Deportivo Castilla. Potenciales riesgos y formas de mitigarlo. 7. La sucesión de la responsabilidad penal de la persona jurídica. Vías para la eliminación y, en su caso, mitigar el riesgo de sucesión de la responsabilidad Penal. 8. Plan de acción sumario sobre las operaciones a realizar. Estructura actual del Grupo y estructura resultante tras la reestructuración necesaria para articular la adquisición pretendida. 9. Puntos principales a incluir y negociar en un pacto de socios a suscribir con el fondo de inversión comprador, por una parte, y el Grupo vendedor, de otro. 10. Análisis y respuesta a las cuestiones jurídicas suscitadas sobre la operación de adquisición por parte de la sociedad Punma Corp. de un 25% de Zapaterías Castilla, S.A. a través de un aumento de capital. 11. Posibilidad de exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas. Órgano competente, requisitos / documentación necesaria y consecuencias derivadas de la omisión de los requisitos establecidos. 12. La exclusión del derecho de suscripción preferente en los casos de producirse un descuento sobre el precio de cotización de la acción. 13. Consecuencias del hecho de que Punma Corp., tras suscribir la ampliación de capital y adquirir el 25% de Zapaterías Castilla, S.A., pudiera nombras a más de la mitad de su órgano de administración. Precio equitativo y Squeeze Out. 14. Análisis y respuesta a las cuestiones jurídicas suscitadas sobre la operación de venta mediante subasta de la participación que Castilla Holding, S.A. ostenta en la sociedad Honmas, S.L. 15. Disconformidad de algunos de los accionistas de Castilla Holding, S.A. con la operación de venta de la participación realizada. Órgano competente para adoptar la decisión de venta. Consecuencias de la falta de acuerdo previo de la Junta. Acciones al alcance de los accionistas disconformes con la operación realizada frente a la decisión adoptada por el Consejo de Administración. Responsabilidad de los accionistas. 16. Relación existente entre la Junta General, el órgano de administración, la figura del Consejero Delegado y los apoderados. 17. ¿Puede la Junta intervenir en asuntos de gestión?. 18. ¿Puede un miembro de un Consejo de Administración adoptar decisiones unilateralmente en representación del Consejo?

The Report prepared at the request of the company Zapaterías Castilla, S.A. analyzes the following points, which are summarized below: 1. Analysis and response to the legal questions raised regarding the acquisition by an investment fund of a 30% shareholding in the golf division of Calzado Deportivo Castilla, S.L.U. 2. Proposal of the existing alternatives to carry out the intended transaction. 3. Advantages and disadvantages of such alternatives. 4. Choice of the most appropriate option. Partial spin-off. 5. Protection of creditors in the event of a structural modification. Main reason for such protection. 5. Competent body for the approval of a structural modification. 6. Exclusion of the Castilla family, employees of Calzado Deportivo Castilla, from the operation. Potential risks and ways to mitigate it. 7. The succession of criminal liability of the legal person. Ways to eliminate and, if necessary, mitigate the risk of succession of criminal liability. 8. Summary action plan on the operations to be carried out. Current structure of the Group and the resulting structure after the necessary restructuring to articulate the intended acquisition. 9. Main points to be included and negotiated in a shareholders' agreement to be signed with the acquiring investment fund, on the one hand, and the selling Group, on the other. 10. Analysis and response to the legal questions raised regarding the acquisition by the company Punma Corp. of 25% of Zapaterías Castilla, S.A. through a capital increase. 11. Possibility of exclusion of the shareholders' pre-emptive subscription right. Competent body, requirements / necessary documentation and consequences derived from the omission of the established requirements. 12. The exclusion of the pre-emptive subscription right in the event of a discount on the share price. 13. Consequences of the fact that Punma Corp., after subscribing the capital increase and acquiring 25% of Zapaterías Castilla, S.A., could appoint more than half of its Board of Directors. Fair price and Squeeze Out. 14. Analysis and response to the legal questions raised regarding the sale by auction of the shareholding that Castilla Holding, S.A. holds in the company Honmas, S.L. 15. Disagreement of some of the shareholders of Castilla Holding, S.A. with the sale of the shareholding carried out. Competent body to adopt the decision to sell. Consequences of the lack of prior agreement of the Shareholders' Meeting. Actions available to shareholders who disagree with the transaction against the decision adopted by the Board of Directors. Liability of the shareholders. 16. Relationship between the General Meeting, the administrative body, the figure of the Chief Executive Officer and the proxies. 17. Can the General Meeting intervene in management matters? 18. Can a member of a Board of Directors unilaterally adopt decisions on behalf of the Board?