Factores del mercado laboral determinantes de la morosidad del crédito al consumo : caso de España 1999-2018

Abstract

Este trabajo de investigación examina cómo tres variables macroeconómicas del mercado laboral, concretamente, la tasa de desempleo, el cambio en la tasa de desempleo y las tasas de flujos de desempleo afectan a las ratios de mora de los créditos al consumo en España para el período pre-pandemia de 1999-2018. La hipótesis de partida es que los flujos de desempleo, tales como la tasa de destrucción de empleo u otros flujos complejos de desempleo, actuales o rezagados, explican las variaciones en las ratios de mora. Diferentes estudios realizados a nivel de los hogares señalaron a la pérdida de empleo como una de las principales razones de impago. Este estudio demuestra que la pérdida de empleo a nivel del hogar está mejor representada a nivel macro por la tasa de destrucción de empleos que por la tasa de desempleo o el cambio en la tasa de desempleo. Además, utilizar la metodología de los bancos de análisis de riesgo de crédito de roll rates y flow rates en el análisis econométrico presenta ventajas sobre otras metodologías, para explicar y predecir las ratios de mora especialmente cuando las variables independientes son la tasa de destrucción de empleos, u otros flujos complejos de desempleo similares.

We examine the effect of three labor market macroeconomic variables, specifically, the unemployment rate, the change in unemployment rate, and unemployment flows rates on non-performing pre-pandemic consumer loans ratios in Spain for the period 1999-2018. We hypothesize that unemployment flows such as the job destruction rate, or other complex unemployment flows like current or lagged, explain the variances on these non-performing loans ratios. Different studies conducted at household level pointed to the job-loss as one of the main reasons for delinquency. This study shows that the job-loss at household level is better represented, at macro level, by the job destruction rate, rather than the unemployment rate, or the change in unemployment rate. In addition, we highlight the advantages of using the bank's credit risk analysis methodology of roll rates and flow rates in econometric analysis for explaining and forecasting non-performing loans ratios, especially when the independent variables are the job destruction rate, or other similar complex unemployment flows.