Adquisición de las participaciones sociales de HP, S. L., por parte de las mercantiles ABC, S. L., y XYZ, S. L.

Abstract

El presente dictamen jurídico aborda de una forma sucinta los aspectos legales que pueden concurrir en el marco de la adquisición de las participaciones sociales de HP, S. L. (HP), por parte de ABC, S. L. (ABC), cuyo titular es ABC Global Ltd. (Global), y XYZ, S. L. (XYZ). El capital social de HP, entidad de capital privado domiciliada en Málaga titular de un 25 % de las centrales hidráulicas operativas en España, es de un millón de euros y se encuentra dividido en un millón de participaciones sociales, todas ellas de titularidad de Inversiones Españolas, S. A. (IESA). En particular, se pretende perfilar los efectos contractuales derivados de esta adquisición, con especial énfasis en la deuda bancaria que HP tiene con Banco Español, S. A. (Deuda Bancos), el contrato de operación y mantenimiento (O&M) con la empresa Operación de Proyectos, S. L., y los préstamos participativos concedidos por IESA a favor de HP (Deuda Socios). La transacción proyectada implica la adquisición por parte de ABC de un 90 % del capital social de HP y la adquisición por XYZ del 10 % restante, para lo cual ambas entidades utilizan recursos propios. Asimismo, la intención de los compradores es que HP pase de ser gestionada por un administrador único a actuar por medio de un consejo de administración formado por tres consejeros, siendo dos de ellos nombrados por ABC y el otro por XYZ. A fin de evitar que la operación suponga un riesgo para alguna de las partes, se deberán establecer las cautelas precisas para ello, como la incorporación de cláusulas de manifestaciones y garantías. A su vez, estos formalismos no se agotan a nivel "inter partes", sino que se extienden a la esfera "intra partes" a través de los pactos parasociales.

This legal opinion deals briefly with the legal aspects which may arise in connection with the acquisition of the shares of HP, S. L. (HP) by ABC, S. L. (ABC), which is held by ABC Global Ltd. (Global) , and XYZ, S. L. (XYZ). The share capital of HP, a private equity entity domiciled in Malaga, which owns 25 % of the hydropower plants operating in Spain, is €1 million and is divided into one million shares, all of them owned by Inversiones Españolas, S. A. (IESA). In particular, it is intended to outline the contractual effects of this acquisition, with special emphasis on the bank debt that HP has with Banco Español, S. A. (Deuda Bancos), the operation and maintenance contract (O&M) with the company Operation Projects, S. L., and the participatory loans granted by IESA in favor of HP (Deuda Socios). The proposed transaction involves the acquisition by ABC of 90 % of HP’s share capital and the acquisition by XYZ of the remaining 10 %, for which both entities use own resources. Likewise, the intention of the buyers is that HP goes from being managed by a single administrator to acting through a board of directors formed by three directors, two of them appointed by ABC and the other by XYZ. In order to prevent the transaction from posing a risk to one of the parties, the necessary precautions should be taken, such as the incorporation of clauses on demonstrations and guarantees. In turn, these formalisms are not exhausted at the "inter partes" level, but extend to the "intra partes" sphere through parasocial pacts.