ANÁLISIS DEL IMPACTO DE FACTORES ESG EN EL RENDIMIENTO FINANCIERO

Abstract

El presente Trabajo de Fin de Grado se centra en la creciente importancia de la sostenibilidad en el ámbito financiero, examinando cómo la integración de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) está transformando las estrategias de inversión. En un contexto donde los riesgos globales están cada vez más vinculados a desafíos sostenibles, el estudio investiga de manera empírica si la adopción de estos criterios en las decisiones de inversión supone realmente un impacto en el rendimiento financiero de los activos. Utilizando una metodología detallada que incorpora el análisis de empresas del índice S&P 500 divididas por industrias y sus respectivas métricas ESG, y aplicando el modelo Fama-French ampliado para incluir factores de sostenibilidad creados a partir de las mencionadas métricas, el trabajo busca evaluar si existe un impacto real de estos factores en el retorno. El objetivo es ofrecer conclusiones que aporten a la literatura existente y proporcionen guías claras sobre la efectividad de integrar la sostenibilidad en las estrategias de inversión, con miras a orientar futuras decisiones financieras en un entorno cada vez más enfocado en la responsabilidad social y ambiental.

This thesis focuses on the growing importance of sustainability in the financial sector, examining how the integration of Environmental, Social, and Governance (ESG) criteria is transforming investment strategies. In a context where global risks are increasingly linked to sustainable challenges, the study empirically investigates whether the adoption of these criteria in investment decisions truly impacts the financial performance of assets. Using a detailed methodology that includes the analysis of S&P 500 index companies by industry and their respective ESG metrics and applying the expanded Fama-French model to include sustainability factors created from the metrics, the work seeks to assess if there is a real impact of these factors on returns. The goal is to provide conclusions that contribute to the existing literature and offer clear guidance on the effectiveness of integrating sustainability into investment strategies, with a view to guiding future financial decisions in an environment increasingly focused on social and environmental responsibility.