EFECTOS DE LA DIVERSIFICACIÓN INTERNACIONAL EN EL RENDIMIENTO DE LAS CARTERAS

Abstract

Este Trabajo de Fin de Grado se centra en analizar los efectos de la diversificación internacional en las carteras de inversión. Su objetivo es determinar si la diversificación de una cartera a nivel internacional conlleva beneficios, como podría ser intuitivamente esperado. La importancia de este estudio radica en el papel fundamental que desempeña la diversificación en la construcción de una cartera, así como en el potencial de reducción del riesgo al diversificar en diferentes países. Se realiza una revisión de los modelos clásicos de gestión de carteras, como el Modelo de Markowitz, el Teorema de un Fondo y el modelo CAPM, que sirven como fundamentos teóricos para este análisis. El objetivo principal es examinar el impacto de la diversificación internacional en una cartera, evaluando si contribuye a mejorar su desempeño. Los resultados obtenidos contradicen la suposición de beneficios uniformes, destacando la necesidad de un análisis más detallado de las acciones individuales para comprender los factores que influyen en la rentabilidad y el riesgo en la diversificación internacional.

This Final Degree Project focuses on analyzing the effects of international diversification on investment portfolios. Its objective is to determine whether diversifying a portfolio internationally brings benefits, as might be intuitively expected. The importance of this study lies in the fundamental role that diversification plays in portfolio construction, as well as in the risk reduction potential of diversifying across countries. A review of classical portfolio management models, such as the Markowitz Model, the One-Fund Theorem and the CAPM model, which serve as theoretical foundations for this analysis, is undertaken. The main objective is to examine the impact of international diversification on a portfolio, assessing whether it contributes to improve its performance. The results obtained contradict the assumption of uniform returns, highlighting the need for a more detailed analysis of individual stocks to understand the factors influencing returns and risk in international diversification.