Modelización financiera avanzada en Excel y Visual Basic para operaciones de LBO (ODS 8 y 9)

Abstract

Este estudio consiste en un análisis de qué son los Leverage Buyouts (LBO), enfocándose en su modelo financiero. Los LBO pueden resultar ser un producto muy complejo en el mundo bancario y del Private Equity (PE). Para que funcionen, al realizar este tipo de operaciones, una empresa debe analizar en detalle toda la información relevante y proyectar todos los estados financieros afectados de la empresa objetivo que se desea adquirir; esto se hace principalmente desarrollando un modelo financiero LBO. Sin embargo, a medida que la operación se vuelve más compleja, también lo hacen las relaciones entre sus estados financieros, lo que muchas veces resulta en la aparición de “referencias circulares”. Hasta el día de hoy, las soluciones existentes para resolver estas circularidades entre fórmulas presentan muchas deficiencias.

El objetivo del presente estudio es proponer una nueva solución a este problema crucial, que debe resolverse para poder poner en marcha la operación. La solución se basa en un programa, creado mediante programación, que (tras responder una serie de preguntas relacionadas con el modelo) generará una “hoja de fórmulas” con las ecuaciones necesarias para resolver algebraicamente las referencias circulares en tu modelo.

This study consists in an analysis of what Leverage Buyouts (LBO) are, focusing on its financial model. The LBOs can turn out to be a very complex product in the banking and the Private Equity (PE) world. In order to work, when doing this kind of deals, a firm must analyze in detail every relevant information and forecast all of the affected financials of the target company we want to acquire, this is made mainly by developing an LBO financial model. However, as the deal gets more complicated, so the relations between its financials, many times resulting in the appearance of “circular references”. As for today, the existing solutions to solve these circularities between the formulas present many deficiencies.

The goal of the present study is to propose a new solution to this crucial issue, that must be solved in order to be able to set the deal in motion. The solution is based on a program, created with coding, that will (after answering to a series of questions model related) generate a “formula sheet” with the needed equations to solve algebraically the circular references in your model.