Alimentación sostenible: Análisis de la eficiencia de mercado mediante el uso del MF-DFA - Domínguez Lázaro, Gabriel

Abstract

Este estudio analiza cómo la pandemia de COVID-19 afectó la eficiencia de mercado de cuatro índices (tres ESG de alimentación sostenible y el SP500) usando análisis monofractal y multifractal (MF-DFA) sobre series originales y shuffled. Antes de la crisis, todos los índices mostraron eficiencia intermedia con multifractalidad moderada ligada a la memoria temporal. Tras el COVID-19, los índices sostenibles perdieron parte de esa eficiencia y presentaron mayor complejidad multifractal (reflejo de su sensibilidad a shocks y a una menor liquidez), mientras que el SP500 se mantuvo cercano al comportamiento aleatorio ideal. El contraste entre series originales y barajadas revela que gran parte de la multifractalidad procede de las correlaciones temporales, apuntando a un ajuste gradual hacia dinámicas más estables. Estos resultados sugieren que los índices sostenibles pueden igualar la eficiencia de los tradicionales e incorporar rápidamente la información ESG, demostrando que la sostenibilidad y la eficiencia financiera pueden convivir.

This study examines how the COVID-19 pandemic disrupted four indexes’ efficiency (three sustainable food ESG indices and the SP500) by applying monofractal and multifractal analysis (MF-DFA) to original and shuffled series. Pre-crisis, indexes were moderately efficient with temporal-memory multifractality. After COVID-19, sustainable indexes lost some of that efficiency and exhibited greater multifractal complexity (due to their sensitivity to shocks and lower liquidity), while the SP500 stayed close to ideal random behavior. The comparison between original and shuffled series shows that much of the observed multifractality stems from temporal correlations, pointing to a gradual adjustment toward more stable dynamics. These findings suggest that sustainable indices can match the efficiency of traditional ones and quickly incorporate ESG information, demonstrating that sustainability and financial efficiency can coexist.