Evaluación de los Fondos de Inversión Españoles: Rentabilidad, Riesgo y el papel del Value Investing (2015 – 2025) - García Jiménez, Ana

Abstract

Los fondos de inversión españoles no han adquirido una buena reputación durante los últimos años, aún más si se comparan con otras potencias económicas. Este trabajo realiza un análisis de la rentabilidad de estos durante el periodo de 2015-2025 y aporta un enfoque específico sobre las estrategias de Value investing y sus derivados. Para llevar a cabo este análisis se han recogido datos cuantitativos de Bloomberg y se ha entrevistado a un experto del campo. Recogida esta información se ha establecido que los fondos españoles persisten con unas rentabilidades inferiores a sus respectivos equivalentes internacionales. Esto se da ya que se ha detectado un sesgo de deep value mayormente de los gestores a la hora de invertir, causando esta una alta irregularidad en los rendimientos de los fondos de inversión. Se ha explorado otra alternativa de la inversión value, comprobando así que combinando los factores value y quality se consiguen resultados de inversión más confiables ya que logra una mejor relación rentabilidad-riesgo. Lo previamente mencionado ha demostrado que la adopción de estrategias de inversión más consistentes y la evitación de sesgos psicológicos del inversor son cruciales a la hora de invertir para obtener rendimientos óptimos. Asimismo, se controvierte la eficiencia de la gestión activa en España y se comprueba la relevancia que le falta a la gestión activa dada su mayor estabilidad y su reducción en costes con respecto a su contrapartida.

Spanish investment funds have not acquired a good reputation in recent years, even more so when compared with other economic powers. This paper conducts an analysis of their performance during the 2015–2025 period and provides a specific focus on Value Investing strategies and their derivatives. To carry out this analysis, quantitative data from Bloomberg was collected and an expert in the field was interviewed. Based on this information, it was established that Spanish funds continue to show lower returns compared to their respective international equivalents. This is due to a detected deep value bias, mostly from fund managers when investing, which causes high irregularity in the performance of investment funds. Another alternative to value investing was explored, thus verifying that by combining value and quality factors, more reliable investment results are obtained as it achieves a better risk-return relationship. The previously mentioned has demonstrated that adopting more consistent investment strategies and avoiding psychological biases of the investor are crucial when investing to achieve optimal returns. Likewise, the efficiency of active management in Spain is questioned, and the relevance that passive management lacks is confirmed, given its greater stability and lower costs compared to its counterpart.