DAOs: Tratamiento jurídico y política legislativa

Abstract

Este trabajo expone las principales claves jurídico-económicas que permiten comprender las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAOs) y las dificultades que presenta su regulación legal. En primer lugar, se destaca que estas organizaciones emplean la tecnología Blockchain y, mediante la ejecución de contratos inteligentes (Legal Smart Contracts), automatizan acciones basadas en un conjunto de reglas que conforman el estatuto básico del patrimonio criptográfico. Cada copropietario de dicho patrimonio obtiene un token, vinculado a las finanzas descentralizadas (DeFi). El concepto de DAOs surge a partir de un proyecto fallido en 2016, pero cuya esencia sigue vigente. Este contexto plantea a los juristas interrogantes sobre su adecuación a los marcos legales actuales. Los diferentes enfoques legales adoptados influirán considerablemente en los propietarios de estas organizaciones, quienes podrían establecerlas en distintas jurisdicciones según las políticas legislativas de cada país. Para formular una propuesta de regulación adecuada, es fundamental analizar las normativas principales en diversas jurisdicciones, con especial atención a Europa y ciertos estados de Estados Unidos. También resulta relevante contrastar estas legislaciones con la regulación vigente en las Islas Caimán, que ofrece una mayor flexibilidad a través de su sistema de licencias. Finalmente, se proponen aspectos regulatorios que tienen en cuenta todos los factores discutidos.

This paper presents the main legal and economic aspects that help understand Decentralized Autonomous Organizations (DAOs) and the challenges posed by their legal regulation. Firstly, it highlights that these organizations utilize Blockchain technology and, through the execution of smart contracts (Legal Smart Contracts), automate actions based on a set of rules that constitute the basic framework of cryptographic assets. Each co-owner of these assets receives a token linked to decentralized finance (DeFi). The concept of DAOs originated from a failed project in 2016, but its essence remains relevant. This context raises questions for legal scholars regarding its compatibility with existing legal frameworks. The different legal approaches adopted will significantly impact the owners of these organizations, who may choose to establish them in different jurisdictions depending on each country's legislative policies. To formulate an appropriate regulatory proposal, it is essential to analyze the main regulations in various jurisdictions, with a particular focus on Europe and certain U.S. states. It is also important to compare these regulations with the current legal framework in the Cayman Islands, which offers greater flexibility through its licensing system. Finally, regulatory aspects are proposed, taking into account all the discussed factors.