Dictamen jurídico sobre la reestructuración y transmisión societaria en el Grupo Corellia: conflictos, pactos parasociales y gobierno corporativo.

Abstract

El presente Trabajo de Fin de Máster consiste en la elaboración de un dictamen jurídico enfocado en el asesoramiento integral a Industrias Corellia, S.L., sociedad matriz de un grupo empresarial del sector de las telecomunicaciones, ante un proceso de separación de negocios y posterior operación de compraventa promovida por su socio mayoritario, el fondo de capital riesgo Damask Holdings. El análisis se estructura en torno a distintos bloques temáticos que abordan cuestiones esenciales del Derecho de Sociedades, del gobierno corporativo y de las operaciones de M&A.

Entre las principales cuestiones tratadas se incluyen la conveniencia y diseño de una reorganización estructural del grupo, las implicaciones societarias y contractuales de la capitalización de un préstamo otorgado a una sociedad participada, la viabilidad jurídica de ejecutar la compraventa pese a la oposición de determinados socios minoritarios, el reparto de dividendos en fase precontractual, así como la redacción y ejecución del contrato de compraventa y las garantías aplicables ante riesgos detectados en la fase de due diligence.

Asimismo, se analizan figuras relevantes como los pactos parasociales, su eficacia inter partes y frente a la sociedad, y las consecuencias de su falta de elevación a público, junto con resoluciones relevantes de la Dirección General de Seguridad Jurídica y Fe Pública. El trabajo concluye con una valoración de los remedios jurídicos disponibles ante eventuales disputas post-M&A. Todo ello se realiza desde una perspectiva práctica, apoyándose en la legislación aplicable, jurisprudencia consolidada y doctrina doctrinal especializada.

This Master’s Final Project consists of a legal opinion providing comprehensive advice to Industrias Corellia, S.L., the parent company of a telecommunications group, in the context of a business separation and subsequent sale process initiated by its majority shareholder, the private equity fund Damask Holdings. The analysis is structured around key areas covering essential topics in Company Law, corporate governance, and M&A transactions.

The report addresses core issues such as the advisability and design of a corporate restructuring, the legal and contractual implications of converting a loan granted to a group subsidiary into equity, the feasibility of executing the sale despite opposition from minority shareholders, the distribution of dividends in a pre-contractual phase, and the drafting and execution of the share purchase agreement, including protection mechanisms against risks identified during due diligence.

It also explores critical concepts such as shareholders’ agreements (pactos parasociales), their binding nature between parties and their (lack of) enforceability against the company, and the legal consequences of not formalizing such agreements through a public deed. Relevant decisions from the Directorate-General for Legal Security and Public Faith are also reviewed. The project concludes with an assessment of the available legal remedies in the event of post-M&A disputes. The work adopts a practical approach and is supported by applicable legislation, consolidated case law, and authoritative legal doctrine.