TFM MUDE - Aranda González, Guillermo

Abstract

El presente Trabajo de Fin de Máster analiza en profundidad la operación de fusión por absorción intragrupo proyectada en el Grupo HGG, grupo empresarial dedicado a la actividad inmobiliaria, integrado por HGG Inversiones, S.L. como sociedad dominante y por las sociedades Arriendos Inmobiliarios, S.L., Operadora de Urbanizaciones, S.L., Promotora de Apartamentos, S.L., Apócope, S.L. y Prediodía, S.L. como sociedades dependientes.

La operación tiene como finalidad la simplificación y racionalización de la estructura societaria del grupo, caracterizada por la existencia de múltiples sociedades con actividades solapadas, participaciones cruzadas y relaciones financieras intragrupo que generan ineficiencias operativas, costes administrativos elevados y una estructura patrimonial excesivamente fragmentada. Desde una perspectiva mercantil, el trabajo analiza la correcta articulación de la fusión por absorción conforme al régimen general de las modificaciones estructurales previsto en el Real Decreto-ley 5/2023, abordando los efectos jurídicos de la sucesión universal, la extinción sin liquidación de las sociedades absorbidas y el tratamiento de las participaciones cruzadas existentes.

Especial atención se presta a la prohibición de autocartera en la sociedad limitada y a la necesaria neutralización de participaciones propias indirectas, así como a la determinación del tipo de canje y del aumento de capital de la sociedad absorbente, garantizando el respeto al principio de equivalencia económica entre los socios. Desde el punto de vista tributario, se examina la aplicación del régimen fiscal especial de neutralidad del Capítulo VII del Título VII de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, justificando la concurrencia de motivos económicos válidos conforme al artículo 89.2 de la LIS.

A tal efecto, el trabajo incorpora la redacción de una consulta vinculante dirigida a la Dirección General de Tributos, junto con la documentación societaria necesaria para la ejecución de la fusión, ofreciendo una visión completa, técnica y práctica de una reorganización intragrupo compleja.

This Master’s Thesis provides an in-depth legal and tax analysis of an intra-group merger by absorption within the HGG Group, a corporate group operating in the real estate sector. The group is headed by HGG Inversiones, S.L. as the parent company and includes Arriendos Inmobiliarios, S.L., Operadora de Urbanizaciones, S.L., Promotora de Apartamentos, S.L., Apócope, S.L. and Prediodía, S.L. as subsidiaries.

The transaction aims to simplify and rationalise the group’s corporate structure, which is characterised by multiple entities carrying out overlapping activities, cross-shareholdings and intra-group financial relationships that generate operational inefficiencies, increased administrative costs and an excessively fragmented asset structure. From a corporate law perspective, the thesis analyses the structuring of the merger by absorption under the general regime governing structural modifications, as regulated by Royal Decree-Law 5/2023, focusing on the effects of universal succession, the extinction of the absorbed companies without liquidation and the treatment of existing cross-shareholdings.

Particular attention is paid to the prohibition of treasury shares in limited liability companies and to the mandatory neutralisation of indirect treasury shareholdings, as well as to the determination of the exchange ratio and the capital increase of the absorbing company, ensuring compliance with the principle of economic equivalence between shareholders. From a tax perspective, the paper examines the applicability of the special tax neutrality regime provided for in Chapter VII of Title VII of the Spanish Corporate Income Tax Law, justifying the existence of valid economic reasons in accordance with Article 89.2 of the law.

To this end, the thesis includes the drafting of a binding ruling request addressed to the Spanish General Directorate for Taxation, together with the corporate documentation required to implement the merger, offering a comprehensive and practice-oriented analysis of a complex intra-group reorganisation.