Los efectos de la crisis financiera sobre la relación entre los distintos tipos de activos

Abstract

Cada clase de activo financiero se comporta de diferente manera ante las distintas condiciones económicas. Entender las características que hacen únicos a cada clase de activos financieros y la relación entre estos, es fundamental para conseguir una cartera diversificada que maximice los retornos y minimice los riesgos. En el presente trabajo se analiza cómo se han comportado tres mercados clave en Estados Unidos antes y después de la crisis financiera que se destapó en 2007. Con este objetivo, se analizan tres índices representativos: el S&P 500, el Bono del Tesoro a 30 y el Real Estate Investment (REIT), estudiando sus características estadísticas individualmente, así como el grado de correlación que presentan y proponiendo una cartera equiponderada de los tres activos, tras los resultados obtenidos.

Financial assets behave differently within the different economic conditions. Recognizing the characteristics that make each class of financial assets unique and the relationship between them is essential to achieve a diversified portfolio that maximizes returns and minimizes risks. This paper intends to analyze how three key markets have performed in United States prior and after the financial crisis uncovered in 2007. With this objective, three indices have been studied: the S&P 500, the 30 year Treasury Bond and the Real Estate Investment Trust (REIT). We will therefore, interpret their statistical parameters individually as well as their degree of correlation in order to propose a balanced portfolio composed of these three asstes in different points of time.