Armonización del sistema de liquidación y registro de valores en Europa
Resumen
La realización de este trabajo tiene como objetivo alcanzar a comprender las medidas que se
están tomando a nivel europeo para integrar los diferentes mercados. Parece importante ver
que, pese a que hace tiempo que cayeron las barreras físicas entre los países y se destruyeron
las aduanas y fronteras restrictivas al tráfico de personas y materiales, el movimiento de dinero
sigue estando bastante limitado, aun compartiendo la gran mayoría de los países una misma
moneda.
Creo que es necesario no sólo explicar lo que se está haciendo en el mundo de la liquidación de
valores, sino que también es necesario entender las causas de estos cambios, por lo oxidados y
obsoletos que se encuentran algunos sistemas, además de por los grandes costes que supone
mover el dinero desde un país hacia el vecino.
Por otro lado, creo que otro de los objetivos fundamentales de este trabajo es la comprensión
y el acercamiento a un área, el de los procesos que se dan después de la negociación en los
mercados, que en general es desconocido o pasado por alto a la hora de hablar del
funcionamiento de los mercados. Irónicamente, todos estos procesos “post-trading”, tienen un
enorme impacto a la hora de elegir un mercado para realizar las operaciones o elegir otro
diferente, debido, entre otras cosas, al precio de las transacciones, al tiempo que se tardan en
realizar y a la facilidad o dificultad que supone la entrada en el sistema. Todo esto, hace del
estudio de este sector de las finanzas, algo mucho más interesante de lo que pudiera parecer a
simple vista, y además me parece de utilidad su estudio en profundidad para permitir realizar
mejoras y reformas cada vez más acertadas y que reduzcan la complicación de los procesos de
registro y liquidación en la Unión Europea.