Análisis y comparación del papel desempeñado por el Banco Central Europeo (BCE) y el Sistema de la Reserva Federal (FED) en el seno de la crisis financiera (2008 hasta la actualidad)

Abstract

El estallido de la crisis financiera de 2008 introdujo al conjunto de las economías mundiales en un periodo sin precedentes. Ante una situación insólita, los bancos centrales han tenido que adoptar medidas convencionales de política monetaria, así como un conjunto de medidas extraordinarios con el objetivo de paliar la situación. Sin embargo, la gestión de la crisis ha sido abordada de forma distinta por cada banco central. Prueba de ello son el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (FED) que, a pesar de numerosas similitudes, han mostrado afrontar los acontecimientos, no solo a través de instrumentos diferentes, sino también en momentos distintos.

El objetivo último del presente estudio es analizar las medidas de política monetaria adoptadas por el BCE y la Reserva Federal a raíz de la crisis financiera de 2008. Del mismo modo, se busca realizar un análisis comparativo de la gestión de la situación por ambos bancos centrales estudiando la cronología de las actuaciones llevadas a cabo. A partir de un estudio detallado de cada una de las medidas de política monetaria adoptadas por el BCE y la Reserva Federal, el autor busca exponer tanto las similitudes como las diferencias que se pusieron de relieve a la hora de abordar una crisis de tal envergadura.

The outbreak of the financial crisis in 2008 brought the entire world economy into an unprecedented period. Facing an unusual situation, central banks have had to adopt conventional monetary policy measures, as well as a set of extraordinary measures aimed at alleviating the situation. However, the management of the crisis has been approached differently by each central bank. Proof of this is the European Central Bank (ECB) and the Federal Reserve (FED) which, despite many similarities, have shown themselves to be able to deal with events, not only through different instruments, but also at different moments.

The aim of this study is to analyse monetary policy measures adopted by the ECB and the Federal Reserve in the wake of the 2008 financial crisis. Similarly, it seeks to make a comparative analysis of the management of the situation by the two central banks by studying the chronology of the actions taken as the crisis progressed. Based on a detailed study of each of the monetary policy measures adopted by the ECB and the Federal Reserve, the author seeks to set out both the similarities and the differences that were highlighted when dealing with a crisis of such magnitude.