DE LA INVERSIÓN SOCIALEMNTE RESPONSABLE A LA INVERSIÓN COHERENTE CON LA FE CATÓLICA

Abstract

Las ESG Rating Agencies tiene un papel fundamental en los mercados financieros debido al auge que se está produciendo en las inversiones sostenibles. Las agencias tienen la misión de calificar a las empresas con una puntuación en cuanto a criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés). Con estas calificaciones los inversores establecen sus carteras de inversión. Este trabajo comprueba la inconsistencia de las calificaciones de estas agencias con la consiguiente confusión creada entre los inversores. Se desarrollará la necesidad de buscar una estandarización entre las agencias. Además, se profundizará en unos criterios “nuevos” a la hora de invertir, criterios que nacen de la Doctrina Social de la Iglesia, y que ponen al hombre en el centro de las decisiones de inversión. Estos criterios morales permiten guiar las decisiones de inversión de manera coherente con la fe católica y sin renunciar a rentabilidad. A través del análisis de las compañías que integran el Euro Stoxx 600 se demuestra que una cartera compuesta por las compañías que cumplen estos requisitos hubiese generado una rentabilidad anualizada a tres, cinco y diez años mayor que la obtenida por una cartera de compañías que no cumplen dichos criterios.

ESG Rating Agencies have a fundamental role in the financial markets due to the boom in sustainable investments. The agencies are in charge of rating companies upon environmental, social and governance (ESG) criteria. With these ratings, investors establish their investment portfolios. This paper will test the inconsistency in the ratings of these agencies with the consequent confusion that it generates among investors. The need to seek standardization among the agencies will be developed though the discussion. In addition, it will look at "new" criteria for investment, criteria that stem from the Social Doctrine of the Church, and which put the men at the center of investment decisions. These moral criteria make it possible to guide investment decisions in a way that is consistent with the Catholic faith and without sacrificing profitability. An analysis of the companies comprising the Euro Stoxx 600 shows that a portfolio composed of companies that meet these criteria would have generated a higher annualized return over three, five and ten years than that obtained by a portfolio of companies that do not meet these criteria.