Factor Investing.

Abstract

Factor investing ha sido catalogado, desde hace varias décadas, como una de las estrategias de inversión más exitosas y comunes entre los gestores de carteras. Esta estrategia se basa en la elaboración de carteras en base a ciertas características presentes en ciertas acciones, que se han identificado como positivas y capaces de proveer una rentabilidad adicional, aunque el número concreto de factores identificados no es, ni ha sido, unánime entre los investigadores y gestores de carteras. Es precisamente del estudio del concepto de factor investing, así como del análisis de los principales factores de inversión, de lo que tratará este trabajo. Igualmente, se discutirá algunos de los elementos y posturas más críticas de esta estrategia de inversión. Finalmente, se realizará un estudio exhaustivo de aquellos índices elaborados por la ponderadora MSCI basados en los factores de inversión previamente analizados, para así poder observar si la rentabilidad asociada a estos índices, y por ende, a los propios factores de inversión, se ajusta a lo enunciado por la doctrina científica.

Factor investing has been catalogued, for several decades, as one of the most successful and common investment strategies among portfolio managers. This strategy is based on the development of portfolios based on certain characteristics present in certain stocks, which have been identified as positive and capable of providing additional profitability, although the specific number of factors identified is not and has not been unanimous among researchers. It is precisely the study of the concept of the investing factor, as well as the analysis of the main investment factors that this paper will deal with. Likewise, some of the most critical elements and positions of this investment strategy will be discussed. Finally, an exhaustive study will be made of those indexes elaborated by the MSCI weighting company based on the investment factors previously analyzed, in order to observe whether the profitability associated with these indexes, and therefore, with the investment factors themselves, is in line with what is stated by the scientific doctrine