EL IMPACTO DE LOS FONDOS SOBERANOS DE INVERSIÓN EN LA SOSTENIBILIDAD GLOBAL. ANÁLISIS DEL FONDO GUBERNAMENTAL DE PENSIONES NORUEGO COMO MODELO A SEGUIR - Sáenz Arenas, Jorge

Abstract

El presente trabajo de fin de grado se enfoca en el análisis de los Fondos Soberanos de Inversión (FSI), su origen, evolución y su impacto en la sostenibilidad global. Los FSI se han convertido en actores cruciales en las principales economías del mundo, gestionando activos que superan los 11 trillones de dólares. Este trabajo explora cómo estos fondos, originados como vehículos para la gestión de excedentes de divisas, han evolucionado hasta convertirse en entidades complejas con objetivos variados, incluyendo la estabilización económica y la generación de ingresos para futuras generaciones.

El estudio analiza los desafíos que enfrentan los FSI, tales como la gestión del riesgo político y la necesidad de transparencia. Se destaca el importante rol de estos fondos en la transición hacia una economía descarbonizada, analizando cómo incorporan criterios ESG en sus decisiones de inversión. Un modelo a seguir es el Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega, el mayor FSI del mundo, conocido por su compromiso con la sostenibilidad a pesar de su origen en la industria petrolera. El análisis de este fondo incluye su estructura de gobernanza, su estrategia de inversión responsable y su impacto positivo en la sostenibilidad global, llegando a realizar incluso desinversiones si no cumplen ciertas métricas de sostenibilidad.

El trabajo también explora la posibilidad de que un fondo soberano de inversión pueda ser una solución al problema de las pensiones en España, tomando como referencia modelos exitosos como el de Noruega o recién creados como el de Alemania.

En conclusión, esta investigación subraya la importancia de los FSI no solo como instrumentos financieros, sino también como catalizadores de un cambio positivo hacia la sostenibilidad global. Si los FSI consiguen destinar grandes cantidades de dinero en proyectos sostenibles, no solo mejorarán el medioambiente sino que también contribuirán a la sociedad, al estar respaldados por una nación.

This final degree project focuses on the analysis of Sovereign Wealth Funds (SWFs), their origins, evolution, and impact on global sustainability. SWFs have become crucial players in major economies, managing assets exceeding $11 trillion. This work explores how these funds, initially created to manage surplus reserves, have evolved into complex entities with diverse objectives, including economic stabilization and revenue generation for future generations.

The study examines challenges faced by SWFs, such as political risk management and transparency needs. It highlights the significant role of these funds in the transition to a decarbonized economy, analyzing how they incorporate ESG criteria in their investment decisions. A model to follow is the Government Pension Fund of Norway, the world's largest SWF, known for its commitment to sustainability despite its roots in the oil industry. The analysis of this fund includes its governance structure, responsible investment strategy, and positive impact on global sustainability, including divestments if certain sustainability metrics are not met.

The project also explores the possibility of a sovereign wealth fund as a solution to the pension problem in Spain, referencing successful models like Norway and newly created ones like Germany.

In conclusion, this research underscores the importance of SWFs not only as financial instruments but also as catalysts for positive change towards global sustainability. If SWFs can allocate significant funds to sustainable projects, they will not only improve the environment but also benefit society because they are backed by a nation.