IDENTIFICACIÓN Y EVALUACIÓN DE EMPRESAS OBJETIVO EN OPERACIONES DE LEVERAGED BUYOUT: ANÁLISIS TEÓRICO Y DESARROLLO DE UN MODELO DE SCORING FINANCIERO- Rodriguez Martín de Eugenio, Carlota

Abstract

Este trabajo analiza las características clave que convierten a una empresa en un objetivo atractivo para una operación de adquisición apalancada (LBO), partiendo de una revisión exhaustiva de la literatura académica sobre el tema. A partir de dicha revisión, se identifican las variables financieras y operativas más relevantes asociadas al éxito de estas transacciones, como los flujos de caja libre, el apalancamiento previo, la estabilidad operativa o la valoración relativa. Con base en estas variables, se construye un modelo de scoring implementado en Python, que permite puntuar empresas de una base de datos genérica según su atractivo potencial como targets de LBO. El modelo se estructura en diferentes versiones que permiten tanto una evaluación agregada como una por dimensiones, y puede adaptarse según el perfil del inversor. El trabajo concluye proponiendo mejoras futuras orientadas a su validación empírica y aplicabilidad práctica.

This paper analyzes the key characteristics that make a company an attractive target for a leveraged buyout (LBO), based on an exhaustive review of the academic literature on the subject. From this review, the most relevant financial and operational variables associated with the success of these transactions are identified, such as free cash flows, previous leverage, operational stability or relative valuation. Based on these variables, a scoring model implemented in Python is built, which allows scoring companies from a generic database according to their potential attractiveness as LBO targets. The model is structured in different versions that allow both an aggregate and a dimension-based evaluation, and can be adapted according to the investor's profile. The paper concludes by proposing future improvements aimed at its empirical validation and practical applicability.