La eficiencia en los mercados inciertos : acciones y apuestas

Abstract

Este trabajo de investigación expone, en primer lugar, un análisis de la Teoría de Eficiencia de Mercados y de sus requisitos, para analizar a continuación el cumplimiento de dicha teoría en los mercados bursátiles y de apuestas deportivas. La comparación entre ambos se realiza por medio de seis indicadores de eficiencia: liquidez de los activos, costes de transacción, posibilidades de arbitraje, disponibilidad de información, racionalidad de los agentes y existencia de excepciones recurrentes. En base a dicha comparación, se concluye que el mercado bursátil es más eficiente, aunque el mercado de apuestas deportivas está evolucionando hacia un mejor cumplimiento de la teoría de eficiencia de mercados, gracias al aumento de los volúmenes intercambiados y a la mayor transparencia.

This research paper starts by performing an analysis of the Efficient Market Hypothesis and its requirements, with the purpose of finding which markets are more efficient: stock markets or sports betting markets. The comparison between them is performed through six performance indicators: asset liquidity, size of operation costs, arbitrage opportunities, information availability, agents’ rationality and existence of recurrent anomalies. It is concluded that stock markets are more efficient through most indicators, although sports betting markets are recently increasing their efficiency levels thanks to the increase in volume traded and improvement of information transparency.