Factor accumulation, externalities, and absorptive capacity in regional growth: evidence from Europe

Abstract

Este paper propone un modelo que incorpora acumulación de capital y externalidades espaciales entre economías, a la vez que permite diferencias regionales en la capacidad de absorción. Este modelo es estimado utilizando una base de regiones de la UE, para un período que incluye la ampliación del mercado común a mediados de la primera década del siglo 21. Los resultados confirman la relevancia de la capacidad de absorción local, directamente vinculada al proceso de poder aprovechar al máximo las externalidades. La profundización de capital ha reducido el rol del capital en explicar las disparidades de productividad regionales, pero no ha sido suficiente para ayudar a las regiones mas atrasadas a igualar el retorno de las inversiones de capital humano alcanzadas por las mas avanzadas.This paper proposes a model that incorporates capital accumulation and spatial spillovers across economies, while allowing for regional differences in absorptive capacity. This model is estimated using a sample of EU regions, over a period including the enlargement of the single‐market area in the middle of the first decade of the 21st century. Results confirm the relevance of local absorptive capacity that is directly linked with the process of making the most of externalities. Capital deepening reduced the role of capital in explaining the regional productivity gap, but was not enough to help lagging regions to equal the return to human capital investments reached by most advanced regions.